InP 巨擘 AXT 订单爆表、股价飙 24% 光通讯概念股嗨

全球最大磷化铟（InP）基板供应商 AXT 公布的第四季（2025 年 10-12 月）积压订单已超过 6,000 万美元，显示未来营收潜力相当强劲，20 日股价应声飙高，连带激励其他光通讯概念股飞涨。磷化铟是光通讯产业上游关键材料。

GuruFocus、Investing.com报导，AXT 20日公布Q4财报：营收由去年同期的2,510万美元下滑至2,300万美元；经调整的非一般公认会计原则（Non-GAAP）每股亏损来到0.05美元，优于去年同期的每股亏损0.10美元。分析师原本预测的Q4营收、Non-GAAP每股亏损为2,628万美元、0.05美元。

（Source：AXT）

AXT执行长Morris Young在财报新闻稿表示，虽然第四季获得的出口许可不如预期令人失望，但2026年至今已陆续获得一部分许可证，相信在AI基础建设对磷化铟需求跳增的带动下，2026年第一季营收有望呈现季增。

他说，这是一场为期多年的成长循环，而AXT身为这波循环的基础供应商，客户群正在明显扩增，逐步涵盖过往接触不多的一线大厂。不只如此，AXT也正按照计画将今年的磷化铟产能翻倍，将藉由稳健的资产负债表支持业务持续扩张。

AXT财务长Gary Fischer 20日在财报电话会议预测，根据目前申请到的出口许可，Q1营收有望上探2,600万美元。若能获得更多许可证，营收还有进一步增加的潜力，但取得许可的时机与成功与否难以预测。

Young则在电话会议指出，磷化铟晶圆的积压订单已超过6,000万美元，且由于需求攀升，客户开始下达更长期的订单。AXT业务发展副总裁Timothy Bettles补充说，目前的预测甚至已延伸到2030年之后；许多客户提供了未来两到三年的最低需求保证。

在产能扩充计画方面，Young表示，AXT的规划是在2026年底前将产能翻倍，预估资本支出将达3,000万美元。2026年过后，AXT考虑再次将产能翻倍，届时可能需要1~1.5亿美元，具体取决于公司是否採取绿地扩产（greenfield expansion，指从零开始建设新厂）的模式。

AXT 20日终场飙涨24.65%、收29.68美元，创2001年5月25日以来收盘新高；年初迄今已飞涨81.53%，延续2025年暴涨653.46%的态势。

其他光通讯概念股20日同步跳高。Lumentum、Coherent、Applied Optoelectronics分别劲扬5.05%、6.75%、10%。

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