放空潮来袭！避险基金大举抛售全球股票 金融股成重灾区

高盛 (GS-US) 指出，避险基金近期抛售全球股票的速度，已创下自 2025 年 4 月关税风暴以来最快纪录。根据其 Prime Services 部门交易员资料，截至 2 月 19 日当周，避险基金净卖出规模达到较常态水準低 1.4 个标準差，显示卖压明显升温。

高盛在致客户报告中表示，整体交易活动延续近期增温趋势，其中以放空操作为主。儘管相关数据尚未涵盖最新一轮关税动荡，但此波抛售反映部分投资人对经济成长题材股票涨势能否持续产生疑虑。近期经济数据好坏参半，加上人工智慧（AI）新应用可能带来产业冲击的担忧，使市场多头情绪降温。标普 500 指数亦可能创下去年 4 月以来最差单月表现。

区域方面，所有主要市场均呈现净卖出，其中以北美与欧洲为主。依商品类型来看，单一股票与总体产品均遭抛售，分别占整体名目净卖出的 58% 与 42%，且均由放空部位主导。

欧洲股市出现近五个月来最快卖压，主要因多头部位减码所致。产业层面，全球 11 大类股中有 7 个呈现净卖出，其中金融类股遭抛售规模为去年 4 月以来最大；相较之下，能源、医疗保健与民生消费类股则为净买超最多族群。

儘管市场震荡加剧，2026 年初以来避险基金整体绩效仍维持稳健。不过，近期市场波动曾导致三大基金策略出现自新冠疫情以来最差单日表现。高盛上周亦指出，美国基金正以快速步调降低曝险，并于本月稍早大举建立美股空头部位。