〈财报〉Salesforce Q4业绩亮眼 但财测逊色 AI威胁产业 盘后挫逾5%
企业软体巨头 Salesforce (CRM-US)公布最新财报后，股价在周三 (25 日) 盘后交易重挫 5%。儘管公司上季财报表现优于市场预期，但对 2027 财年的营收指引略低于华尔街预测，加上生成式人工智慧对软体产业成长前景的疑虑升温，拖累股价走势。
截稿前，Salesforce 周三交易时间收高 3.41%，但盘后重挫 5.48%，报每股 181.17 美元。
F2026 Q4 (1/31 止) 财报关键数据 vs. 分析师预期 (LSEG 调查的共识预期) 调整后每股盈余 (EPS)：3.81 美元 vs. 3.04 美元 营收：年增 12% 至 112 亿美元 vs. 111.8 亿美元。
Salesforce 表示，截至 1 月 31 日止的 2026 财年第四季营收年增 12%，为两年来最快增速。
净利达 19.4 亿美元，折合每股 2.07 美元，高于去年同期的 17.1 亿美元或每股 1.75 美元。调整后每股盈余排除股票基础酬劳、併购无形资产摊销及重整费用等项目。
公司同时宣布，已编列 500 亿美元用于新一轮股票回购计画。截至周四收盘，Salesforce 股价在 2026 年以来已累计下跌约 28%，表现远逊于同期上涨 1% 的 S&P 500 指数。
F2027 Q1 财测关键数据 vs. 分析师预期 (LSEG 调查的共识预期) EPS：调整后介于 3.11 至 3.13 美元 vs 3.00 美元 营收：介于 110.3 亿至 110.8 亿美元 vs 109.9 亿美元 F2027 全年财测 vs. 分析师预期 EPS：调整后预估为 13.11 至 13.19 美元 vs 13.12 美元 营收：介于 458 亿至 462 亿美元 (年增幅约 10% 至 11%) vs 460.6 亿美元，显示公司营收中值略低于市场期望。截至本季末，公司当前剩余履约义务 (包括已签约但尚未确认营收与未开票金额) 为 351 亿美元，高于 StreetAccount 预期的 345.3 亿美元。
市场近期对生成式人工智慧可能压抑大型软体公司成长空间的疑虑升温。本周一，IBM (IBM-US) 股价单日暴跌 13%，创 2000 年以来最差单日表现，此前 Anthropic 发布部落格文章指出，其 Claude Code 工具可协助开发人员现代化以 Cobol 语言撰写的程式码。
Salesforce 本季推出整合人工智慧功能的 Slackbot 助理，供付费用户在 Slack 通讯应用中使用。公司亦完成对资料管理软体商 Informatica 价值 80 亿美元的收购，并宣布计画收购行销公司 Qualified。Informatica 于本季贡献 3.99 亿美元营收。
公司将 2030 财年营收目标上调至 630 亿美元，高于去年 10 月提出的超过 600 亿美元目标，也优于 LSEG 分析师原估的 590.7 亿美元。新目标已纳入 Informatica 的营收贡献。
执行长 Marc Benioff 在 TBPN 播客节目中表示，本季有 5 家 ServiceNow 客户转向 Salesforce 的资讯技术服务管理竞品方案。公司正积极推广其 Agentforce 人工智慧技术，以自动化客服与企业营运功能，并表示 Agentforce 年化营收已在本季突破 8 亿美元。
此外，公司持有 Anthropic 股份带来显着投资收益，本季战略投资收益达 8.11 亿美元，高于去年同期的 9,600 万美元。
摩根士丹利分析师在周一报告中指出，与合作伙伴的对话显示相关业务仍处于早期阶段，并维持相当于买进评级的看法。