AI需求爆发 文晔Q1营收激增近4成创新高 单季赚半个股本

IC 通路大厂文晔 (3036-TW) 今 (3) 日召开法说会，董事长郑文宗表示，在 AI 资料中心与通讯需求带动下，预估第一季营收中位数预估将季增 39%，多数应用呈现增长，甚至在资料中心与伺服器领域将较去年同期逾倍数成长，依此财测推估，每股税后纯益约 4.49-5.14 元，等于单季挑战赚进半个股本。

展望第一季，文晔预估，基于 1 美元兑新台币 31.5 元计算，营收约 4600-4900 亿元，中位数季增 39%，年增 92%，毛利率 3.2%-3.3%，营益率 1.75%-1.85%，税后纯益 56.74-64.86 亿元，中位数季增 45%，年增 125%，每股税后纯益 4.49-5.14 元。

财务长林冠男表示，第一季主要受惠 AI 带动资料中心与伺服器应用、通讯应用双双成长，加上工控复甦与 PC 与消费性电子客户因应外在环境提前备货，推升首季营收持续成长，淡季不淡，双率方面，儘管毛利率受到产品组合变动稀释，但营业费用控管得宜，带动营益率仍有所提升。

细分各应用，郑文宗说，以美元计价，资料中心与伺服器第一季客户拉货动能强劲，季对季为高双位数增长，年对年会呈现倍数以上的增长，预期今年伺服器市场有较大幅度的成长，但季对季之间仍有可能因为供应或客户拉货节奏有所波动；通讯出货持续向上，第一季预期季增及年增都会呈现高双位数。

汽车电子去年亚洲市场有库存去化的情况，而欧美市场库存已经趋于健康的水準，预期第一季受亚洲农曆年淡季因素影响，车用营收季减 4-6%；工业与仪器第四季是淡季，第一季需求回温，预期营收季增 7-9%，年增趋势也维持不变。

消费性电子及其他第一季通常是消费性电子的淡季，不过将较上季小幅成长；PC 与周边第一季通常是淡季，但同样大致持平上季，预期消费性电子和 PC 都有可能反映客户应对供应链风险的拉货需求；手机第一季进入传统淡季，预期季减超过 20%。

文晔补充，AI 资料中心平均毛利率低于公司平均水準，因此若该业务成长幅度显着高于其他产品线，整体毛利率可能受到稀释。不过，由于该类业务费用率较低、具营运槓桿效应，对营业利益率影响仍需视整体营收规模与费用管控而定，未必出现明显稀释。

文晔去年第四季营收 3420.87 亿元，季增 4%，年增 31%，毛利率 3.74%，与前季持平，年减 0.38 个百分点，营益率 1.75%，季增 0.03 个百分点，年增 0.14 个百分点，税后纯益 41.91 亿元，季增 10%，年增 65%，每股税后纯益 3.46 元。

文晔全年营收 1 兆 1179.49 亿元，年增 23%，毛利率 4.04%，年增 0.12 个百分点，营益率 1.77%，年增 0.18 个百分点，税后纯益 135.44 亿元，年增 49%，每股税后纯益 11.61 元。

细分各产品线，文晔去年第四季以资料中心与伺服器营收为主，比重达 45.1%，通讯占比 11.7%，工业仪器占比 9.8%，车用佔比 5.8%，消费性电子占比 5.6%，PC 与周边占比 6.2%，手机占比 15.9%。