〈群联法说〉去年Q4 EPS 21.74亿元创新高 现阶段存货冲破500亿元

群联 (8299-TW) 今 (6) 日召开法说会，并公布去年第四季财报，税后纯益 46.29 亿元，季增 107.9%，年增 93.6%，每股税后纯益 21.74 元，创下历史新高，针对外界关心的库存水位，执行长潘健成则补充，目前存货水位已经达 500 亿元。

截至去年第四季底，群联存货金额达 356.09 亿元，较前一季再度攀升。潘健成说，群联目前库存金额已经超过 500 亿元，以比重来看，企业级佔大宗、达 35%，Embedded ODM 佔 30%，工控佔比 14%，控制晶片 16%，零售 3%，其他约 2%。

针对去年第四季毛利率仅 41%，潘健成补充，群联採取 design-in、design win 的长期供应模式，而非单纯的贸易 (trading) 模式，其他模组厂的贸易模式短期毛利率很高，但当市场价格反转时也可能出现亏损。群联则是透过设计导入后长期供货，因此产品价格调整较慢，但即使市场价格下跌，仍可维持稳定获利。

群联董事会今日也通过去年下半年盈余分派案，预计每股拟配发 17 元，配发率 52%，全年配发率约莫 55%-56%。潘健成坦言，配发率 5 成主要是因为公司需要大量现金以持有库存，进一步满足客户强劲的需求。

潘健成强调，未来希望等这一波高峰过后，现金变得更加充裕，届时公司会逐步提高股利配发比例。

群联去年第四季营收 227.99 亿元，季增 25.7%，年增 81.3%，毛利率 41.7%，季增 9.3 个百分点，年增 10.9 个百分点，营益率 14.6%，季增 6.7 个百分点，较前年同期转正，税后纯益 46.29 亿元，季增 107.9%，年增 93.6%，每股税后纯益 21.74 元。

群联去年全年营收 726.64 亿元，年增 23.3%，毛利率 34.2%，年增 1.8 个百分点，营益率 11.4%，年增 5.4 个百分点，税后纯益 87.41 亿元，年增 9.9%，每股税后纯益 41.98 元。