不只油价！荷姆兹海峡航运受阻 化肥一週急涨30% 全球粮价恐将飙涨

伊朗战事可能对全球粮食价格带来新的上行压力。分析人士指出，冲突已影响通过重要航道荷姆兹海峡的化肥运输，进而冲击全球农业供应链，未来恐推高食品价格并加剧通膨。

市场近期关注焦点多集中在能源供应风险与油价波动，但经济学家警告，化肥供应链受到干扰可能带来更长期的经济影响。美国金融研究机构沃尔夫研究首席经济学家 Stephanie Roth 指出：除了能源之外，另一个较少受到关注的风险，是化肥短缺可能推高农业成本，进而对食品价格产生连锁影响。

Roth 估计，若供应中断持续，家庭食品通膨可能上升约 2 个百分点，并使美国整体通膨率增加约 0.15 个百分点。此外，能源价格上涨本身也可能带来约 0.40 个百分点的额外通膨压力。

在此之前，美国消费者已经面临长期食品、住房与能源价格上涨压力。根据美国劳工统计局公布的数据，今年 2 月在家食品价格年增率为 2.4%。

化肥供应问题之所以引发市场关注，主要在于全球超过三分之一的化肥贸易量需经过荷姆兹海峡，使该航道成为全球农业供应链的重要枢纽。自上月底战事爆发以来，商业船舶通行量大幅下降，导致化肥运输受阻，而此时正值北半球农民準备春季播种的重要时期。

农业专家指出，化肥通常在作物生长早期施用，对当年产量具有决定性影响。Roth 表示：若在这段时间化肥供应趋紧，农民可能降低施肥量。此举可能导致玉米、大豆、小麦与稻米等主要粮食作物产量下降，进一步推高农业成本。

化肥产业内部的经济学家同样对价格走势感到忧虑。根据美国化肥协会统计，在 2 月 27 日至 3 月 6 日（涵盖战事爆发初期）期间，美国进口尿素化肥价格每短吨上涨约 30%。

尿素是一种以氮为基础、广泛用于提高农作物产量的化肥，也是经由波斯湾地区大量交易的重要化肥品项之一。

美国化肥协会首席经济学家 Veronica Nigh 表示，若贸易干扰持续，农民与零售商面临的成本上升最终可能转嫁给消费者。她指出：这将对全球化肥成本产生影响。在这种情况下，成本更可能被转嫁给消费者，这是过去较少见的情况。

美国本身仍依赖全球化肥市场，约 20% 的化肥需求仰赖进口。不过包括尿素在内的氮肥供应来源相对多元，主要供应国包括加拿大、千里达及托巴哥以及俄罗斯等。

冲击也可能扩散至全球其他地区。亚洲与非洲多国高度依赖来自波斯湾地区的化肥出口，例如印度对该地区供应依赖程度较高，而部分非洲国家则仰赖进口原料生产化肥。

在农民与消费者可能面临成本压力之际，部分化肥企业反而可能受益。美国化肥生产商 CF Industries 股价本週一创下历史新高，过去一週股价上涨近 10%，为自 2022 年以来最大连续涨幅。

分析人士指出，若冲突导致供应持续受阻，全球农业成本上升与粮食价格波动可能在未来数月逐步显现。