〈东元法说〉去年EPS 2.42元 拟配发2元现金股利 组织改造为四大事业群

东元 (1504-TW) 今 (12) 日公告最新财报，2025 年税后纯益 52.42 亿元，每股纯益 2.42 元。另外，董事会也通过盈余分派案，决议配发每股 2 元现金股利，若以今日收盘价 70.9 元计算，现金殖利率为 2.82%。 

东元 2025 年第四季营收 153.35 亿元，季增 5.5%，年增 13.4%；毛利率 23.3%，季减 1.1 个百分点，年减 2 个百分点；营益率 6.5%，季减 4.7 个百分点，年减 3.5 个百分点；税后纯益 10.53 亿元，季减 33.9%，年减 11.66%，每股纯益 0.44 元。 

东元 2025 年营收 590.94 亿元，年增 7%；毛利率 23.8%，年减 1.8 个百分点；营益率 8.9%，年减 2.4 个百分点；税后纯益 52.42 亿元，年减 9.1%，每股纯益 2.42 元。 

东元指出，2025 年营收受惠智慧能源事业工程收入增加，带动营收成长；毛利率则因智慧能源事业比重提高，以及调整家电产品结构，影响毛利表现；营益率方面，受到毛利率下滑、因应业务发展扩编人力、库藏股转让员工一次性费用以及研发支出增加等因素影响，使得营业费用提升，拖累营益率表现。 

若以三大事业群 2025 年营收比重来看，机电系统占 53.1%，智慧能源占 19.6%，智慧生活占 12.1%，其他占 15.2%。 

东元表示，机电系统 2025 年下半年在马达需求复甦下，营收年对年微幅成长；智慧能源营收年增 30.9%，主要受惠台电强韧电网计画、离岸风电工程收入增加，以及安达康汇流排出货增加；智慧生活方面，则因产品结构调整，营收年减 2.9%。 

另外，东元也进行组织改造，为能确实掌握资料中心、ESCO 等相关商机，今年 1 月 1 日起，将三大事业群改为四大事业群，改为机电系统事业群、能源暨系统自动化事业群、电力能源事业群以及空调科技事业群。 

展望第一季，东元预期，机电系统与电力能源两大事业群营收季对季下滑、年对年成长；空调科技事业群营收季对季成长、年对年下滑；能源系统事业群营收季对季、年对年皆成长。