美通膨预期飙、今年只降 1 次息？晶片／光通讯股摔

随着中东战火延烧、带动油价上冲，华尔街一项衡量通膨预期的关键指标也跟着攀升至接近 4 年新高，市场对今年降息的期望也快速熄火。

综合MarketWatch、CNBC报导，用来衡量未来一年通膨预期的美国1年期损益两平通膨率（1-year breakeven inflation rate）週四（12日）跳升至4.62%，创2022年6月以来新高，明显高于3月2日（美国、以色列对伊朗发动空袭数日后）的3.97%。2022年6月当时，消费者物价指数（CPI）年率触及9.1%高峰。

相较之下，2年期损益两平通膨率则在週四攀升至3.18%，创2025年4月以来新高，也高于3月初的2.9%。

自从伊朗战事开打以来，1年、2年期损益两平通膨率便开始一路往上升。

联邦公开市场委员会（FOMC）即将于3月17~18日召开为期两天的货币政策会议。芝加哥商业交易所 FedWatch工具显示，联邦基金期货投资人12日预测，联準会（Fed）3月将利率维持在3.50~3.75%的机率高达99.1%。

事实上，FedWatch工具显示，联邦基金期货交易员已不再预测9月会降息，目前仅认为12月会降息一次。

伊朗持续对行经荷莫兹海峡的油轮发动攻击、导致油价再度朝每桶100美元飙升，这进一步加剧通膨隐忧、也减少了降息机率。

西德州中级（WTI）原油期货12日终场大涨9.72%、收每桶95.73美元。布兰特原油期货也跳涨9.22%、收在每桶100.46美元，为2022年8月以来首度站上100美元整数大关。

高盛经济学家11日透过研究报告指出，通膨加温让Fed更加难以在近期降息。该证券原本预期下一次降息的时间点将落在6月，如今决定推迟至9月。

不过，高盛依旧相信，Fed至少会在今年结束前降息一次。报告指出，若就业市场提早转弱且程度比预期严重，那么油价冲高对通膨与通膨预期的影响，应该不会阻碍Fed早点降息。

随着油价持续飙升，引发通膨隐忧、推迟Fed降息时间，美国晶片与AI概念股12日纷纷跳水。英特尔（Intel Corp.）、台积电ADR、半导体测试设备供应商泰瑞达（Teradyne, Inc.）、超微（AMD）、辉达（Nvidia）分别下挫5.69%、5.03%、5.09%、3.46%、1.54%。其中，英特尔跌幅居费城半导体指数30支成分股之冠。

近来走势强劲的光通讯概念股同步走跌。垂直整合光纤网路产品供应商Applied Optoelectronics Inc.（简称AOI）、光学与商用雷射元件供应商Lumentum、辉达硅光子共同封装光学（CPO）供应伙伴Coherent Corp.12日分别下挫16.39%、8.32%、4.03%。

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