法人看台股：地缘战火干扰短线 AI核心地位撑起中长线多头

中东战事升温，全球市场在能源成本与通膨阴影下陷入震荡，外资连续 2 周卖超台股千亿以上，上周更大举调节 2379 亿元。法人认为，短期恐慌情绪虽造成热钱回撤，但回归基本面，台股作为全球 AI 价值链核心，拥有强大的成长动能。随着 800G 光模组与 CPO 技术进入高速成长期，搭配今年企业获利上看 26.5% 的亮眼表现，建议投资人可在震荡之际，针对具备技术竞争力的半导体、散热及光通讯族群进行重点布局。

PGIM 保德信金满意基金经理人郭明玉指出，目前全球紧盯美伊双方战事发展，包含伊朗针对荷姆兹海峡封锁状况，以及中东地缘冲突对能源供给中断时间等，随着战事恶化风险增与油价飙升引发的通膨转向担忧，先前驱动市场多头的科技类股面临回撤压力，不仅美股涨势暂歇，也造成台股市场投资信心下滑。

不过，郭明玉认为，只要战事不再扩大，特别是能源价格若能回跌，在全球景气加速扩张与获利成长，搭配联準会维持稳定且宽鬆的货币政策环境，预料为后续股市表现提供稳固支撑，且台股作为全球 AI 价值链的核心节点，受惠于供应链移转分工与先进封装、液冷散热、高速网通等算力相关零组件瓶颈所带动的强劲需求，中长期成长动能更为明确。

郭明玉进一步分析，近期盘面热门的光通讯族群，受惠于 AI 以及五大云端资料供应商推动需求面高速成长，包括雷射、光收发器、DSP 和光纤等元件需求同步成长；根据预估，800G 光模组市场从 2025 年至 2030 年将维持超过 40% 的年複合成长率，CPO 技术则于 2026 年开始初步放量，至 2030 年市场规模预计达 100 亿美元。

另外，郭明玉表示，今年市场预估台股企业获利可望达 26.5%，其中电子与金融族群皆有机会延续双位数成长，传产则能受惠低基期将重返成长表现，都是台股支撑多头表现重要因子。

虽然在评价与筹码面之双重压力，可能限制短线指数表现空间，但反而可趁行情震荡时，聚焦技术与产品具竞争力之产业与个股，科技股不妨以晶圆代工、封测介面、半导体设备与耗材、特用化学、光通讯、IP、AI 伺服器、电子零组件如电源、散热、CCL/PCB 等为重点布局类股。