荷姆兹海峡封锁冲击AI资金链？专家：恐削弱台积电利润、资金转向「这类」避险资产

随着中东局势升温与油价再度逼近每桶 100 美元，市场开始关注能源冲击背后更深层的金融影响。专家警告，若荷姆兹海峡长期封锁，可能削弱中东产油国对美国资产的投资能力，进而冲击依赖资金与能源的 AI 与科技产业。

根据《Business Insider》报导，如果中东的石油生产国无法顺利在全球市场出售石油，他们流入的资金就会减少，也就没有那么多资金可以投资于美国资产。

‌

资产管理公司 GMO 专注股票团队主管 Tom Hancock 表示，这种情况对科技公司特别不利，因为许多科技企业目前正大量举债，以资助 AI 资料中心与硬体设备的建设。

Hancock 解释说：当各国购买他们的石油时，资金流入中东；而这些资金之后又会流出，投入像是资料中心、私募股权和创投等领域。

他补充说，如果市场转向避险情绪，中东地区的投资可能会减少，这让他对科技产业能否持续吸引外国资金感到担忧。

Hancock 也指出，这种情况还可能透过提高能源成本来冲击科技製造商。不过，他认为情势必须非常严重，才会让台积电 (2330-TW) 面临无法运转晶圆厂的局面，但至少可能会压缩其利润率。

Hancock 表示，这种情境并不一定会在短期内发生，因为若要真正导致中东资金对外投资大幅缩减，荷姆兹海峡的封锁必须持续数月之久。

不过，荷姆兹海峡长期封锁的可能性如今似乎又向前迈进了一步。週四油价再度飙升至每桶 100 美元，原因是伊朗新任最高领袖穆吉塔巴（Mojtaba Khamenei）表示，伊朗将持续关闭这条关键的航运通道。

中东动荡下的避险去处

Hancock 所管理的 GMO Quality 基金过去 15 年的表现，击败了 98% 的同类型基金。其投资策略主要是聚焦于商业模式稳健、利润率高的公司，以在市场风暴中维持韧性。

如果中东局势持续动荡并冲击金融市场，Hancock 表示，他会提高对医疗保健产业的投资比重。

他说：如果市场变得更趋向避险，我们很可能会把更多资金配置到那个领域。

医疗保健产业长期被视为防御型板块，意味着其需求通常较不受景气循环波动影响。不过 Hancock 也指出，从长期基本面来看，医疗产业本身就具有吸引力，甚至可说是目前市场上最具潜力的投资机会之一。

他特别看好美国医疗保险与健康服务巨头联合健康保险 (UNH-US) 。

Hancock 表示，该公司股价往往会随着来自美国医疗保险和医疗补助服务中心（Centers for Medicare and Medicaid Services）及美国医疗政策相关消息而出现波动。

他指出：因此，视政策消息的多寡而定，反而是在市场较少关注这些公司的时候，它们往往表现最好。

对于希望更广泛投资医疗产业的投资人，市场上也有相关的交易所交易基金（ETF），例如 SPDR 健康护理指数 ETF(XLV-US) 与安硕美国医疗保健 ETF(IYH-US) ，都提供投资人接触整体医疗保健产业的机会。