美伊战火、降息延后引发金价跳水 黄金ETF现抄底潮成交量冲高

美伊战火未熄，市场对降息预期先熄火，金价跳水触发低接买盘，期元大 S&P 黄金正 2(00708L-TW)、期元大 S&P 黄金 (00635U-TW) 今 (20) 日成交量能放大，所谓跌深就是最大利多，抢金潮再度浮现。

黄金价格重挫，期元大 S&P 黄金正 2、期元大 S&P 黄金 20 日分别下跌 5.4%、2.7%，但成交量显着放大至 1.8 万、1.3 万张，相较近一周日均成交量均呈两倍以上成长，显示市场仍看好黄金，在 5000 美元以下的低接态势强劲。

法人分析，本波黄金、白银回落，主因在于货币政策预期转变与资金流动性需求提升。市场对短期降息的期待延后，削弱黄金作为无息资产的吸引力；白银则与其高度仰赖工业需求有关，市场担忧能源价格飙升恐冲击全球经济成长，工业金属需求预期转弱，导致卖压加重。

不过黄金结构性利多并未改变，摩根大通分析师 Patrick Jones 认为，短线波动难免，全球央行和投资人的强劲需求不变下，最终将推动金价于年底上看 6300 美元。

法人表示，投资人如想趁势参与黄金长多表现，黄金 ETF 是十分方便的投资工具，适用证券 app 下单，一样免徵证所税，也不会有实体黄金的所得税，是完全不会有税务问题的黄金投资管道。

战争同步带动原油相关 ETF 商品热度，部分逆势操作资金，看好油价在短线急涨后有回落空间，持续进驻期元大 S&P 原油反 1(00673R-TW)，20 日全日溢价幅度在 26% 至 30%。法人提醒，ETF 大幅溢价显示买进成本高于 ETF 净值，买进请需谨慎评估风险。