高盛释意外讯号：美股回档反成利多 Q1财报成关键

《TheStreeet》报导，高盛 (Goldman Sachs) 在 4 月展开前，对美股释出了一个出乎意料偏正面的看法。分析师认为，近期因伊朗战事加剧所引发的市场抛售，反而可能改善了投资人短期的进场环境。

在上周经历一波明显回档后，市场部位压力已经减轻，投资人预期也重新调整，为市场建立更为平衡的基础。

这样的转变使市场焦点更集中在即将到来的第一季财报季，该期间可能成为影响市场走势的关键阶段。

标普 500 指数 3 月最后一天收在 6,528.52 点，上涨 184.80 点，涨幅 2.91%，出现强劲的反弹行情。

不过，即使出现这波上涨，标普仍较 2026 年 1 月 2 日的 6,858.47 点下跌 329.95 点，跌幅约 4.8%。这波反弹主要由以下因素带动：市场预期伊朗局势可能降温、油价回落，以及科技股强劲反弹。

这样的乐观情绪，也呼应摩根士丹利 (Morgan Stanley) 首席股票策略师 Mike Wilson 的观点。他指出，标普 500 与黄金的比率升至约 1.47，显示资金已开始回流股市。

高盛最新看法基本上延续这样的趋势，强调在财报季前，市场环境已转为更具建设性。

高盛认为，近期的市场震荡反而让股市处于更有利的位置，使 4 月市场结果的分布更加均衡。

这点之所以重要，是因为投资人的预期已不像之前那么高，对 AI 龙头企业再度交出惊人财测的期待有所下降。

目前市场焦点转向第一季财报季，高盛预估标普 500 指数今年的盈余成长将达 12%。但该预测的前提是，中东冲突将在短期内降温，而非持续长期干扰。

同时，高盛也提醒，投资人关注的重点将从是否优于预期转向公司未来展望。

需要注意的是，能源价格仍偏高，加上供应链干扰，将持续压缩企业利润率，尤其是科技业以外的产业。

在这样的环境下，财测将成为真正的关键考验。如果企业执行长在经济逆风中仍展现更强的信心，近期的回档可能只是更大反弹的起点。

这应有助于提升投资人信心，在股价回落时逢低布局优质股票，特别是那些仍具备稳定需求、利润率强劲与展望积极的公司。