新兴云端Neocloud超级周期到来 这档成长股可能成最大赢家

《The Motley Fool》报导，人工智慧 (AI) 热潮带动对专用资料中心的需求快速上升，这类资料中心以 GPU 为核心，更适合用于训练大型语言模型 (LLM) 及执行推论应用。

这些新兴云端 (neocloud) 不仅提供最新、最快的 GPU，还具备高速连线与专为 AI 打造的散热系统。因此，市场对新兴云端 A 基础设施的需求大幅飙升。事实上，像 CoreWeave(CRWV-US) 与 Nebius(NBIS-US) 等新兴云端业者的需求明显超过供给，显示市场正处于超级周期。

两家公司目前都握有庞大的积压订单，不仅将带动自身未来数年的强劲成长，也将推动 Applied Digital(APLD-US) 的业务爆发。以下是 Applied Digital 可能成为新兴云端超级周期最大受惠者的原因。

在新兴云端生态系中，像 CoreWeave 这类业者会仰赖 Applied Digital 负责 AI 资料中心的设计、建置与营运。Applied Digital 目前正于美国北达科他州建设两座资料中心园区，总容量达 700 MW。

更关键的是，公司已将正在兴建中的 600 MW 容量出租。其中，CoreWeave 已签下 400 MW、长达 15 年的租约，另一家超大规模云端业者 (hyperscaler) 则承租其余容量，租期相近。整体而言，这两座园区可望带来约 160 亿美元的潜在租赁收入。

今年 1 月，公司也宣布在美国南部启动另一座 AI 资料中心建设，初期可支援 430 MW 容量，且具备扩充空间。

此外，Applied Digital 还规划长期建置 4.3 GW 的 AI 资料中心，基于其掌握的土地及与电力公司签订的供电协议。

根据 Deloitte 预估，美国 AI 资料中心的电力需求未来 10 年将成长超过 30 倍，至 2035 年达到 123 GW。因此，Applied Digital 未来不愁客户，具备长期高速成长的条件。

Applied Digital 庞大的租赁收入来源与持续扩张的资料中心容量，是分析师看好其成长的主因。

此外，公司管理层在 2026 年 1 月的财报电话会议中表示，预计在五年内超越 10 亿美元净营运收入的长期目标。

随着未来十年 AI 资料中心需求持续爆发，Applied Digital 有望维持稳健成长。

对于希望掌握新兴云端超级周期机会的投资人而言，在该股过去一年已大涨 350% 之后，仍值得继续关注。