抢SK海力士记忆体产能！微软、Google传签长约、预付30%「订金」

人工智慧（AI）基础建设投资热潮正重塑全球记忆体晶片採购格局。据悉，微软 (MSFT-US) 与 Google(GOOGL-US) 正计画与 SK 海力士签订前所未有的多年期 DRAM 供应协议，合约不仅包含价格底价保障，还首次引入预付定金机制，创下记忆体业界的历史创举。

据韩国业界消息，SK 海力士与微软针对 DDR5长期供应合约的最终条款已接近完成，协议自今年起为期三年，总规模达数十兆韩元。

双防讨论的核心条款包括：设置价格下限以防合约期间 DRAM 单价大幅下跌，以及要求买方支付合约总额 10% 至 30% 的预付款，作为订金。

此外，SK 海力士也在与 Google 协商高频宽记忆体（HBM）及伺服器用通用 DRAM 的长期供应事宜。

业内人士指出，此次长约的最大不同在于超大规模云端服务商愿意支付预付定金，这在过去极为罕见，使微软或 Google 将在产品交付前向 SK 海力士支付数兆韩元，实质上为供应商提前锁定了收入并分担了投资风险。

长期供应协议是一种提前锁定採购量与价格的合约形式，通常仅在产品供应紧张或价格急剧上涨时使用。但在 DRAM 市场，这类合约过去极为罕见。

记忆体晶片高度依赖市场供需週期，价格波动剧烈，因此大型科技公司过去多以季度合约与製造商交易，很少签订年度或以上的锁价合约。

此次微软与 Google 提出的三年期协议，在合约期限上已属突破。由于 DRAM 价格波动剧烈，微软与 Google 过去从未与记忆体厂商签订年度或多年期供应协议。

合约中亦设有价格下限条款，为卖方提供保底保障，以对沖未来 DRAM 价格可能大幅回落的风险。

供应紧缺与价格飙升，使物量优先成为业界共识。DRAM 固定交易价格已连续 11 个月上涨，DDR4 合约价从去年 3 月的每片 1.35 美元飙升至上月底的 13 美元，涨幅近十倍。

市场普遍预期，三星电子与 SK 海力士第一季业绩将创历史新高。

此外，微软与 Google 也正同步与三星电子展开类似谈判，而全球 DRAM 排名第三的美光科技 (MU-US) 科技据报上月已完成此类合约签署。这显示，本轮长约浪潮正逐步扩展至整个产业。