Google AI优势成隐藏王牌 Alphabet股价看涨

《MarketWatch》周三 (8 日) 报导，在 Google 与博通 (Broadcom)(AVGO-US) 续签晶片合作协议后，有分析师指出，半导体正成为 Alphabet(GOOGL-US) 一大竞争优势。

人工智慧 (AI) 竞赛仰赖强大的运算能力来建构与运行日益複杂的模型，这也推动对晶片的激烈竞争。Needham 分析师 Laura Martin 表示，Google 拥有自研晶片，可能让其在 AI 竞争中领先对手。

十多年来，Google 与博通共同开发张量处理器 (TPU)。这些晶片不仅支撑 Alphabet 的搜寻与 YouTube 演算法，也为其 Gemini AI 模型提供运算能力。

这意味着，相较于其他大型云端业者——如微软 (MSFT-US)、Meta(META-US) 及亚马逊 (AMZN-US)——Google 在 AI 运算能力方面拥有显着领先优势。

儘管其他云端巨头也在发展自研晶片，并搭配辉达 (NVDA-US) 与超微 (AMD-US) 处理器使用，但 Martin 引用 Epoch AI 的研究指出，Google 所使用的 AI 晶片中，自家 TPU 占比相当高。

再加上向辉达採购的晶片，Epoch 认为 Google很可能是全球最大的 AI 算力持有者。

Martin 指出，自行设计晶片也让 Google 能有效控制成本，因为不必向外部购买昂贵的运算资源。

Epoch 数据显示，自 2024 年第一季以来，Google 在晶片持有量方面的优势持续扩大。

除了晶片外，Google 还拥有垂直整合的 AI 基础设施系统，使其在整体 AI 部署算力上明显领先其他大型云端竞争对手。

Martin 认为，Google 在 AI 晶片上的领先优势是对股东而言的重要隐藏资产，未来 24 个月有望推动市场预估上修。她给予 Alphabet 股票买进评级，目标价为 400 美元。该股周三收涨 3.9%，收在 317.32 美元。

Martin 认为，Google 从晶片、基础设施到 AI 模型的全端 (full-stack) 布局，使其能更快改进模型、降低运行成本，同时提升变现能力。

她表示，我们看到一个飞轮效应：更多算力带来更好的大型语言模型输出，进而提升使用量，并支持进一步投资。

因此，她预期在未来十年生成式 AI 的投资报酬率方面，Google 将遥遥领先同业。