苹果罕见鬆手毛利，分析师：未来十年 Mac 用户翻倍

在记忆体成本持续攀升、整体 PC 产业承压之际，分析师认为，苹果正採取一项过去相当少见的策略，那就是不再把毛利率摆在最优先位置，而是选择透过吸收部分成本，换取更大的市占率成长空间。若这项策略持续推进，Mac 产品线可能成为最大受益者，甚至有机会在未来十年把用户基础推升到现在的两倍。

这项变化之所以受到关注，主因在于苹果过去一向以稳定维持高毛利着称。长期以来，苹果硬体业务毛利率大致维持在 37% 至 38% 左右，外界也普遍认为，苹果对利润表现相当重视。但在 AI 伺服器需求推升记忆体价格后，整个科技产业都面临零组件成本上涨压力，多数 PC 品牌选择把成本转嫁给消费者，直接反映在产品售价上，相较之下苹果至今仍未明显跟进。

据 ASYMCO 分析师指出，苹果这次的做法，可能不只是单纯撑住价格，而是一种更积极的市场策略。由于不少竞争对手本身利润空间较薄，在记忆体等关键零组件价格走升后，能调整价格的弹性也更有限；苹果则可能利用自身规模与资金优势，透过高价大量採购记忆体，先稳住供应，再进一步巩固产品价格竞争力。

报告认为，这样的策略短期内势必会对苹果硬体毛利带来压力，甚至可能让产品毛利率从过去的高 30% 区间，下滑到 30% 出头。不过，分析师也指出，苹果愿意承受这样的变化，背后原因在于它不只卖硬体，更拥有规模庞大的服务业务。当更多新用户因价格相对稳定而进入 Mac 生态系后，后续带动的订阅、云端与其他服务收入，将有机会弥补硬体端少掉的利润。

其中，Mac 被视为最有机会放大这项效益的产品线。分析师指出，目前 Mac 装置安装基数约可估在 2.6 亿左右，若苹果持续以相对稳定的价格策略扩大用户规模，未来十年让 Mac 用户数翻倍，并非做不到的目标。对苹果而言，这不只是卖出更多 Mac，更是把更多使用者带进整个苹果生态系。

分析师认为，苹果眼前押注的已不只是单一产品利润，而是更长期的用户基础与生态系价值。在竞争对手纷纷面临成本与售价压力之际，苹果若持续选择自行吸收部分成本，Mac 产品线后续的成长空间，确实值得市场持续关注。

（首图来源：苹果）