麦可贝瑞抄底软体股：建仓 PayPal、Salesforce

电影《大卖空》（Big Short）主角本尊、2008 年全球金融海啸爆发前放空不动产抵押证券的知名对沖基金经理人麦可贝瑞（Michael Burry）透露，自己已买进近期惨跌的软体股。

Investing.com、StockTwits报导，贝瑞透过Substack平台发文表示，软体股这波跌势是由技术性因素驱动，而非企业的基本面转弱。他说，软体股下跌与银行的软体业债务压力彼此交互作用，形成了正向回馈循环（positive feedback loop），这加速股价崩跌，进而创造买进机会。

他写道，我不认为由私募信贷（private credit）与软体债务问题引发的技术性压力，会长期影响这些股票。

贝瑞透露，他已建立约3.5%的PayPal仓位，同时维持对Fiserv、Adobe、Autodesk与Veeva的持股部位。他并表示，计划在16日增加Salesforce与MSCI的投资部位。贝瑞强调，这些公司都未依赖私募信贷市场。

贝瑞指出，考虑到股权薪酬惯例、未来会导入大型语言模型（LLM）与AI代理（agent），以及折现后的业主盈余估值（owners` earnings valuation），PayPal在他的软体支付研究清单中名列前茅，优于Fiserv与Adobe。

贝瑞提到，他确实看到部分公司因为跟商业模式有关的特定原因，面临先进LLM的严重冲击。不过，他说，在我选择的公司及许多其他公司身上，我并未看到这种现象。我已对这些公司的投资潜力进行了极其仔细（forensically）的深入分析，也研究了竞争力及基本面。

PayPal、Salesforce 16日闻讯分别上涨0.48%、2.04%。Fiserv、Adobe、Autodesk与Veeva股价则分别上涨1.88%、1.43%、1.6%、0.23%。

（本文由 MoneyDJ新闻 授权转载；首图来源：Unsplash）