AI全面开花！Alphabet可望超越辉达成全球市值王 巴菲特也押重注
过去一年间，Alphabet(GOOGL-US) 已从人工智慧领域一度被市场忽视的角色，摇身成为几乎在 AI 技术各个面向都具主导地位的企业。如今，它甚至正逼近超越 AI 晶片巨头辉达 (NVDA-US) ，成为全球市值最大的公司。
持有 Alphabet 与 辉达股份的 CooksonPeirce Wealth Management 投资长 Luke O’Neill 表示：Alphabet 几乎在 AI 生态系每个角落都占有重要地位，而其完整的产品与服务组合，使它成为 AI 时代最大的潜在赢家。
截至上週五收盘，Google 母公司 Alphabet 的市值达 4.8 兆美元。辉达虽然在週二一度落后，但凭藉週末前的三连涨，市值推升至 5.2 兆美元。然而，两者之间的差距在过去半年内显着缩小。
过去六个月，两家公司市值差距已明显缩小。Alphabet 股价持续飙升，其中 4 月单月大涨 34%，创下 2004 年以来最佳单月表现。
回顾去年 10 月底，辉达市值为 4.9 兆美元，当时 Alphabet 则不足 3.4 兆美元；自那时起，Alphabet 的股价已飙升 43%，而辉达仅成长 6.3%，表现逊于标普 500 指数与科技股云集的那斯达克 100 指数。
投资人认为，Alphabet 最终问鼎全球市值冠军实属理所当然，因其业务触角广泛延伸至科技产业与 AI 交易的所有核心领域。
儘管辉达在 AI 晶片领域维持领先，但 Alphabet 的竞争产品也正获得市场青睐，且旗下拥有 Google 搜寻、云端、YouTube 及 Waymo 等庞大业务。
此外，Alphabet 的 Gemini AI 模型被视为业界顶尖，该公司同时也是 Anthropic 的重要投资者。
O’Neill 分析指出，辉达虽然是一家优秀的企业，但若 AI 支出放缓，其业务更容易受到週期性波动影响；反观 Alphabet 具备极高的多元性，即便单一业务受挫，其他部门也能补足缺口，其深厚的竞争护城河与身为网路时代核心企业的地位，使其成为全球最大公司的合理人选。
Alphabet 曾在 2016 年短暂超越苹果 (AAPL-US) ，成为市值最高的企业。截至上週五，苹果市值为 4.3 兆美元，微软与亚马逊则分别以 3.1 兆与 2.9 兆美元紧随其后。
本财报季进一步证明 Alphabet 已在大型科技股中脱颖而出，不仅搜寻与云端业务成长超乎预期，其自主研发的张量处理单元（TPU）AI 晶片更成为吸引客户的关键。
执行长皮查伊表示，这些晶片很快将开放给 Google 云端客户在自家资料中心运行。分析师 Andrew Boone 预测，TPU 相关基础设施预计在 2027 年为 Alphabet 贡献高达 250 亿美元的营收。
Janus Henderson 投资分析师 Divyaunsh Divatia 认为，Alphabet 具备投资人渴望的所有优势，透过搜寻、晶片、云端与 Gemini 等多元管道获利。这次崛起象徵着令人惊讶的逆转，不到一年前，投资人还因担心 AI 会颠覆其核心搜寻业务而抛售持股。
然而，随着 Alphabet 积极将 AI 导入搜寻并推出广受欢迎的 Gemini 机器人，市场情绪已然翻转。目前分析师正大幅调升获利预估，预计 2026 年其净利将增长约 19%。
即便如此，在经历 12 个月内 160% 的涨幅后，Alphabet 未来一年的涨势可能趋缓，分析师预测的目标价仅约 5.4% 的增长空间。此外，AI 领域竞争激烈，技术领先地位随时可能易主。
目前 Alphabet 预估本益比约 28 倍，虽高于历史平均，但尚未达到网路泡沫时期的过热水準。
O’Neill 引用股神巴菲特的投资哲学强调，以合理的价格买入一家优秀的企业，远胜过以便宜的价格买入一家平庸的公司。波克夏海瑟威去年买入 Alphabet 股份，也被视为对这家伟大企业的实质肯定，即便估值已不再极度低廉，但目前的价格仍属合理。