MLCC 因 AI 需求强劲供应紧缩！外资喊买国巨调高目标价 495 元
被动元件大厂国巨成功转型为 AI 浪潮下的关键受惠者，根据外资最新报告指出，由于 AI 需求强劲导致供应链产能挪移，标準型积层陶瓷电容（MLCC）市场出现供应紧缩，外资重申国巨买进评级 ，目标价由 400 元调升至 495 元。
外资表示，目前全球被动元件大厂正积极将产能转向 AI 相关的高阶 MLCC 与钽质电容，这种挤压效应导致标準型 MLCC 供应吃紧，交货週期已从过往的 8~12 週大幅延长至 12~16 週，而随着供需失衡加剧，市场对于潜在的价格调涨预期也随之升温 。
外资指出，国巨 2026 年 4 月营收 140 亿元，月增 3%，年增 22%，财务表现亮眼，显示出健康的补库存需求与 AI 动能 ，预估国巨第二季的产能稼动率（UTR）将从第一季的 72% 提升至 75%，以因应日益紧张的市场环境 。
外资强调，基于供需前景改善，因此将国巨 2026 至 2028 年的盈余预测上调 4% 至 10%，并看好国巨已不再仅是传统的大宗商品供应商，而是透过併购进入高阶应用市场，转型为一站式被动元件平台，这不仅能降低产业循环波动的影响，更能提升长期利润率 。
（首图来源：科技新报）
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