Google联手黑石直攻AI云端 CoreWeave股价承压

《MarketWatch》报导，Alphabet(GOOGL-US) 旗下 Google 与黑石集团 (Blackstone)(BX-US) 成立新的云端合资事业后，市场开始担忧新云端 (neocloud)业者未来恐面临更激烈竞争。CoreWeave(CRWV-US) 周二 (19 日) 下跌 3.8%。

Google 与黑石集团周一晚间宣布，双方将合作打造专注于 TPU(Tensor Processing Units, 张量处理器) 的新云端平台。TPU 是 Google 自行开发的 AI 晶片。

黑石计划初期投入 50 亿美元，目标是在明年上线 500MW 云端运算容量。Google 则将提供晶片、软体与各项服务。

根据 Google 部落格文章，这项合作将为客户提供更多存取云端 TPU 的选择与弹性。TPU 近年已成为 Alphabet 的重要 AI 资产，公司先前也多次暗示，未来将进一步扩大自研晶片布局。

消息公布后，出租 AI 晶片运算能力的新云端业者股价走弱。CoreWeave 周二下跌 3.8%；竞争对手 Nebius Group(NBIS-US) 也下跌 1%。

投资人正在重新评估，未来大型科技公司是否会对新云端业者的商业模式构成威胁。

Bernstein 分析师 Madison Rezaei 指出，以 2027 年预估 500MW 容量来看，这项宣布相较 CoreWeave 明年预期规模其实不算大。

从这个角度来看，这笔合作短期内对 CoreWeave 还不算真正的问题。但她也警告，这代表大型云端服务商 (hyperscalers) 开始更认真进攻这个市场。

Rezaei 表示，竞争增加将压缩 CoreWeave 新合约的定价能力与利润率，也会让 CoreWeave 更难转型为以企业客户为主的业务模式。

她认为，在资金成本、长期获利能力与电力取得等关键领域，黑石与 Google 联手后的实力，几乎在所有面向都将占优势。Rezaei 目前对 CoreWeave 股票维持落后大盘 (underperform) 评级。