美股空头大撤退！高盛：避险基金以半年最快速度追涨

高盛集团大宗经纪部门在最新客户报告中指出，避险基金上週以六个月来最快的速度买进美国股票，标普 500 指数的历史性连涨态势亦持续延伸。

根据《彭博》报导，高盛交易员在客户报告中指出，此波交易动能由指数及指数股票型基金（ETF）产品的多头建仓与空头回补共同驱动。同时，美国挂牌 ETF 的空头部位连续第二週下滑，降幅达 0.6%。

市场对人工智慧（AI）基础建设支出的持续乐观情绪，加上优于预期的企业财报季，共同推动美股展开一波连涨行情。标普 500 指数已连续上涨九週，创下 2023 年以来最长连涨纪录；以科技股为主的那斯达克 100 指数今年以来涨幅亦突破 20%。

避险基金的最新仓位数据标誌着明显的风格转变。高盛交易部门在五月中旬曾指出，当时基金操作偏向防御性：在晶片股上获利了结，并因债券殖利率上升及通膨数据高于预期而增加总体经济空头部位。

就板块轮动而言，金融股是上週最明显的受益者，吸引到近六个月来最大规模的净买入，多头买盘与空头卖出之比约为 6.5 比 1，以支付类股领涨，银行股亦有所表现，惟消费金融及资本市场类股的卖压略为抵销了整体买盘。

值得注意的是，即便资金持续流入，金融股配置水準仍极度低迷。高盛交易部门指出，金融股的整体及净配置佔美股大宗经纪帐簿比例，仍几乎处于过去五年来的最低水準，仅落在第 1 百分位。

工业股则形成鲜明对比，过去八週中有七週呈现净卖出，空头曝险已达一年期第 90 百分位，且自今年 2 月以来的卖压主要来自新增空头，而非多头部位的平仓出场。

槓桿指标方面，市场风险偏好明显回暖。美股多空净槓桿率升至 55.3%，达到一年期第 89 百分位；美股基本面多空比率则上升 1.4 个百分点，目前已处于一年期第 99 百分位的历史高位。

至于个股层面，高盛交易员表示上週多头卖出与空头回补大致相互抵销，尚未形成明确的单向操作趋势。

（本文不开放合作伙伴转载）