日元跌破160压力升高 市场押注日本央行加快升息

《路透》周二 (9 日) 报导，日元持续疲弱，加上美国强劲就业数据推升市场对联準会 (Fed) 维持鹰派立场的预期，分析人士认为，日本银行 (日本央行 / BOJ) 正面临更大压力，可能加快升息步伐，以遏止日元进一步贬值。

市场普遍预期 Fed 将在本月利率会议维持利率不变，但上周公布的美国 5 月就业报告显示，非农就业人口已连续第三个月强劲成长，使市场押注 Fed 年底前升息的机率升高，与先前预期降息的情况形成鲜明对比。

三菱 UFJ 资产管理 (Mitsubishi UFJ Asset Management) 执行首席基金经理 Masayuki Koguchi 表示，美国就业数据强劲进一步增加日本央行升息压力。市场原本期待随着美国利率下滑，日圆有机会走强，但如今情况已出现变化。

日元兑美元周二报 160.14 日元，再度逼近日本政府过去多次进场干预的敏感区间。自今年 4 月底汇价跌破 160 关卡以来，日本政府已累计投入约 11.7 兆日元 (约 730 亿美元) 进场护盘，创下单月干预规模新高。

目前市场几乎笃定日本央行将在 6 月 15 日至 16 日会议升息 1 码 (25 个基点)，把政策利率提高至 1%。此外，市场也已大致反映年底前再次升息 1 码、利率升至 1.25% 的预期。

然而，由于美日利差仍是推动日元走弱的重要因素，投资人正密切关注日本央行是否会释出更强烈的鹰派讯号，以稳定汇市。

牛津经济研究院 (Oxford Economics) 日本经济主管 Shigeto Nagai 指出，即将到来的升息可视为防止日元进一步贬值的防御性措施，而市场关注焦点将是日本央行如何传达未来升息路径。

大和资产管理 (Daiwa Asset Management) 经济学家 Satsuki Yuba 则表示，从基本面来看，美日未来一年政策利率差距仍可能扩大，单靠汇市干预未必能有效支撑日元，因此货币政策讯号的重要性正持续提高。

根据东京短资 (Tokyo Tanshi) 数据，利率交换市场目前反映日本央行本月升息的机率高达 93%，高于 5 月时约 80% 的预期；市场同时预估年底前再度升息至 1.25% 的机率达 92.5%。