30年未见！瑞银分析师：半导体设备商能见度看到2028年 营收上看2500亿美元

瑞银 (UBS) 析师 Timothy Arcuri 周二 (9 日) 发布报告指出，随着美光、三星与 SK 海力士等记忆体大厂启用新晶圆厂，全球半导体设备市场正迈入超级周期早期阶段，预估至 2028 年相关营收规模将上看 2500 亿美元。

报告显示，长期困扰业界的无尘室空间限制正逐步解禁，多家晶圆代工厂已提升或取得新空间，支撑晶圆设备 (WFE) 出货成长。

Arcuri 指出，客户已提出长达八季的需求能见度，这在其 30 年研究生涯中前所未见。

瑞银预测，今年整体 WFE 营收将成长 27% 至 1470 亿美元，其中，受惠于记忆体晶片扩产，DRAM 与 NAND 设备营收将大幅跃升 50%；台积电、英特尔等逻辑晶片设备营收则估增 12%。到 2027 年，WFE 总营收有望再增 35%，突破 2000 亿美元大关。

针对市场担忧光刻设备产能瓶颈，Arcuri 乐观地指出，独佔极紫外光 (EUV) 设备的艾司摩尔明年系统营收可望超越 460 亿美元，足以支撑前述增长预期。

此外，Arcuri 也上修明年记忆体 WFE 营收预测 105 亿美元，反映 DRAM 支出加速，因多数新增产能集中于 DRAM 领域，预计 2028 年下半年起，NAND 相关无尘室占比将显着提升。

分析师补充，儘管短期晶圆厂空间仍紧张，但业者正全力提升利用率，数家大型晶圆厂打算在今年下半年至 2027 年之间陆续扩产，为设备供应链注入强劲动能。