高盛大幅上修 AI 伺服器预估、戴尔成最大赢家

受惠于 AI 似无止息的需求，高盛（Goldman Sachs）决定大幅调高 AI 伺服器市场的长期预测。

Seeking Alpha 9日报导，高盛分析师团队发表研究报告出，该证券将2026~2030年间的AI伺服器市场规模平均上调约18%，预期至2030年产值将接近1.24兆美元，明显高于先前在2025年第四季预估的9,610亿美元。其中，出货量预估调升 3%，而产品均价则调高15%。

此外，高盛也将传统伺服器的2026~2030年预测平均调高31%，预估2030年市场规模将接近1,640亿美元（先前预估为1,050亿美元），出货量与平均售价分别调升了19%与10%。高盛全面调高财测，主要是因为戴尔（Dell Technologies）、慧与科技（HPE）近期公布了亮眼财报、还双双调高财测。

高盛解释，戴尔2026年第一季（1-3月）的传统伺服器营收年增85%，出货量、均价分别成长了24%、49%。其中，新兴云端商（neoclouds）相关营收年增102%、企业端年增91%。这让戴尔的传统伺服器市占率从去年同期的20%一举跳升至30%。

另外，戴尔Q1 AI伺服器营收较去年同期暴增113亿美元（年增幅高达622%），出货量大增300%、平均售价飙涨81%。其主要成长动能来自新兴云端商（贡献90亿美元）与企业端（贡献20亿美元）。戴尔在AI伺服器的市占率也从去年同期的5%大增至17%（其中在新兴云端商的市占高达48%、企业端市占达47%）。

相较于戴尔的大获全胜，其他伺服器厂商的处境则显得有些捉襟见肘。

高盛指出，慧与科技虽在传统伺服器市场成功守住既有的市占率，但在利润与成长性最高的AI伺服器战场上，却把部分市占拱手让人。

美超微（Super Micro Computer）Q1可能流失了些许AI伺服器市占率；不过在传统伺服器市场，美超微则成功增加1个百分点的市占率。

（本文由 MoneyDJ新闻 授权转载；首图来源：戴尔）