〈富邦金股东会〉富寿卡位SpaceX IPO！蔡明兴曾参访加州厂 讚马斯克「太空独占天才」

富邦金控 (2881-TW) 今 (12) 日举行 2026 年股东常会，董事长蔡明兴会后受访时大谈富邦人寿参与太空低轨卫星巨头 SpaceX 的 IPO 认购案，不仅透露曾亲自参观加州工厂，更盛讚马斯克是领先对手 10 年的太空独占天才，十分看好低轨卫星与太空算力中心的长线前景。除了大胆卡位高科技外，富邦人寿也趁债券高利环境将海外新钱锁定 6% 的海外长天期债券，并筑起逾 1500 亿元外汇準备金防御水库，目前资本水準强健、优于同业，无须向母金控寻求增资。

马斯克旗下的 SpaceX 将于 6 月 12 日正式在美国那斯达克 (Nasdaq) 挂牌上市，股票代码为 SPCX，估值约落在 1.75 兆至 2 兆美元，预期发行价为每股 135 美元，预计募集 750 亿美元，将是人类史上规模最大的 IPO 案。富邦金控 9 日代子公司富邦人寿公告，拟参与 SpaceX 申购，上限为 6 亿美元。

媒体问及富邦为何看好高估值的 SpaceX？蔡明兴表示，这是一家非常罕见的太空产业独占领导者，拥有多项难以被超越的关键优势，由于火箭可多次重複使用，发射成本是全球最低，不仅帮自己打卫星，还帮 NASA 与竞争对手发射。其 CFO 甚至预计要将成本再降到目前的十分之一，为将来在太空建设算力中心奠定基础，近日已成功发射首颗载有算力伺服器的卫星。

星链 (Starlink) 获利强劲，目前全球仅 1000 万用户，一年就已经赚到 40 多亿美元，展现极高变现能力。此外，太空环境处于负 40 度至负 400 度的极低温，若将 AI 算力中心搬上天空或月球，能大幅省去庞大的散热成本。

蔡明兴进一步讚叹马斯克，他过去讲的宏大理念，大家一开始都说他吹牛、没人相信，但最后全部都实现了，只是稍微晚几年而已。他直言，这家公司非常特殊，报告显示，其他对手 (如亚马逊创办人贝佐斯的 Blue Origin) 至少落后他 10 年。

蔡明兴指出，这次 SpaceX IPO 开放 35% 给散户认购，超额认购高达 5、6 倍，富邦人寿看好其长期前景，即使短期可能因高估值震荡，但放眼 3 到 10 年，前景绝对不可限量。

今天股东会上，也有股东关心富邦人寿的资产配置与资本状况。富邦人寿董事长林福星指出，去年底 RBC (资本适足率) 稳稳超过 400%，目前不论是  RBC 或新一代清偿能力制度 (TIS)，富邦人寿都位居同业领先水準。

对于今年海外新钱的配置，林福星透露，目前的利率环境对保险公司而言，是绝佳的投资机会。富邦人寿目前海外新钱主要锁定 20 至 30 年期的海外长天期债券 (包含美国大型高科技公司债)，美元固定收益率约在 5.5% 到 6% 之间；若是台币资金，则会先投入以美元债为资产的台币计价债券 ETF，投报率同样可达 5.5%~6%，完全符合预期。

至于富邦人寿未来如何因应极端市况或外汇剧烈变动，林福星信心十足地指出，富邦人寿去年在市场赚钱时，选择将大量获利提存至外汇价格变动準备金，目前準备金余额已高达 1500 亿元，显着优于过去 200~300 亿元水準。这堵厚实的防御墙能百分之百承受未来外汇暴升暴跌的震荡，富邦人寿未来将靠自给自足稳健获利，不需向母公司伸手要钱增资。

谈及今年续任一般董事的独子、富邦人寿副董事长蔡承儒进入经营团队后的表现，蔡明兴语气谦逊、但语带肯定地表示还可以啦！他透露，蔡承儒目前担任富邦人寿投资委员会主席。