美银点名美伊和平协议「6大」受惠资产！消费股、比特币、黄金全上榜

随着市场对美伊和平协议即将签署的信心持续升温，投资人开始将目光转向将成为最大赢家的资产。对此，美国银行首席策略师 Michael Hartnett 建议投资人提前布局消费股、不动产投资信託（REITs）、欧洲股票、比特币、黄金及新兴市场货币。

根据《MarketWatch》报导，Hartnett 于本週五（12 日）发布的《Flow Show》报告中，为客户提出一份逆向操作的和平受益者购物清单，涵盖消费类股、REITs、欧洲股票、比特币、黄金，以及遭受重创的新兴市场货币，尤其是印度卢比与印尼盾。

Hartnett 指出，美国总统川普有强烈动机尽快达成停火协议，因为推升资产价格，是落实美国优先战略最有效的途径。

当前局势对白宫形成多方压力：川普的通膨施政满意度已暴跌至 27%，甚至跌破前总统拜登的水準；与此同时，美国石油库存徘徊于 45 年低点，本週公布的消费者物价指数（CPI）更显示通膨率已超过 4%。

至于那些可能立即受惠于波斯湾地区冲突结束的资产，美国银行首席策略师 Hartnett 及其团队指出，REITs 本週已创下新高。以先锋房地产信託指数基金 (VNQ-US) 为例，今年以来累计上涨约 9%。

消费类股也出现明显反弹。以道富（State Street）旗下的 SPDR 非必需消费品 ETF(XLY-US) 为代表，目前已较 4 月低点回升超过 10%。

比特币与黄金方面，Hartnett 认为两者均已过度去槓桿化，反弹条件趋于成熟。2026 年至今，比特币累计下跌 27%，黄金则下跌 2%，但两者目前仍接近年内低点。近几个月美元走强，也进一步加剧市场对这些资产的避险性抛售与风险降温。

至于欧洲股市，目前已回升至冲突爆发前的水準。不过，由于欧洲高度依赖进口能源，在 4 月期间曾因能源供应疑虑而一度重挫约 10%。

新兴市场货币中，印度与印尼同样是能源价格飙升的受害者。由于两国高度依赖原油进口，在油价暴涨及原油供应紧张的情况下承受较大压力。今年以来，印度卢比兑美元已贬值约 5%，印尼盾则下跌约 6.5%。

儘管如此，Hartnett 并未全面看多。其旗下着名、衡量市场情绪的专有指标牛熊指标（Bull & Bear Indicator）目前读数为 8.8（满分 10 分），仍维持卖出讯号。

不过，他也指出，目前市场整体资产配置依然维持偏多格局。

基于此，Hartnett 建议投资人持续逢高减码、逐步将部分筹码获利了结，直到金融环境进一步收紧的影响充分反映于市场。

他预期，新任联準会主席华许（Kevin Warsh）将在 7 月 29 日的联準会会议上展现更偏向鹰派的政策立场，进一步推升市场压力。

统计显示，自 2002 年以来，牛熊指标共发出 17 次卖出讯号，其中约 60% 最终获得验证。在讯号出现后的两至三个月内，全球股市平均跌幅约落在 2% 至 3% 之间。