Fed会议重点一次看：华许拒交点状图、五大工作小组、声明仅130字
美国联準会 (Fed) 周三 (17 日) 一如市场预期维持利率不变，但新任主席华许 (Kevin Warsh) 在上任后首次记者会上，宣布成立五大工作小组全面检讨联準会运作，同时大幅简化政策声明，并证实自己未提交利率预测点状图，宣告联準会正式进入华许时代。
联邦公开市场委员会 (FOMC) 决议将联邦资金利率目标区间维持在 3.5%-3.75%，为连续第七次按兵不动。
点状图少一人、华许证实未提交个人利率预测
市场关注的点状图显示，19 名与会官员中有 18 人提交利率与经济预测。其中有 9 人预期 2026 年利率将高于目前水準。
中位数预估显示联邦资金利率将于 2026 年底升至 3.8%，高于今年 3 月预测的 3.4%。
由于点状图少了一位参与者，引发外界猜测。
华许在会后记者会上证实，缺席的正是他自己。
他表示，虽然鼓励其他官员继续提交预测，但基于自己长期对经济预测摘要 (SEP) 现行架构的看法，选择不提供个人利率预测。
此举也意味着，华许不希望市场过度依赖联準会官员的利率预测，而是将焦点重新放回经济数据本身。
成立五大工作小组、启动全面改革
除了货币政策外，华许将记者会焦点放在联準会内部改革。
新官上任的他宣布成立五大工作小组，分别负责：
联準会对外沟通方式； 资产负债表与缩表政策； 经济数据来源； 生产力、就业及人工智慧 (AI) 等技术变革； 通膨目标与货币政策框架。华许表示，这些工作小组的共同目标，是打造一个目标明确、符合未来需求、专注于未来的联準会。
政策声明大瘦身 删除前瞻指引
过去联準会声明通常仅调整少数字句，但此次内容大幅精简，篇幅由 4 月会议后的 341 个字缩减至约 130 个字，仅简要描述经济现况，并重申联準会将致力维持价格稳定。
华许于记者会上坦承，本次会后声明与过去相比出现明显改变。
他指出，新版声明更短、更简单，删除了部分过时措辞，也不再纳入前瞻指引 (Forward Guidance)。
华许表示，前瞻指引并不适合当前的政策环境，因此联準会未来将避免预先承诺升息或降息方向，而是依据实际经济情况调整政策。
2026 年升息预期升温 联準会转趋鹰派
虽然此次利率决议按兵不动，但最新点状图显示，联準会官员对通膨与经济前景的看法较 3 月更加谨慎。
其中核心个人消费支出物价指数 (PCE) 预估今年将升至 3.3%，远高于今年 3 月预估的 2.7%。提交预测官员的中位数预估显示，明年核心 PCE 将降至 2.5%，但也高于上次预估的 2.2%。
上个月非农就业新增 17.2 万人，高于市场预期，失业率维持在 4.3%，而这份报告提高市场对联準会今年稍晚可能升息以抑制通膨的预期。
华许在记者会上形容，就业报告等数据其实只是历史的回音，决策票委应该更专注于当下正在发生的事情。
他还透露，今天会议中关于降息的讨论相当有限。
美国总统川普对联準会按兵不动评论道：他们维持利率不变，也行吧，随便！
美股一度下挫 华许谈改革后跌幅收敛
在利率决议公布后，美股三大指数一度全面走低，标普 500 指数盘中跌近 0.9%，那斯达克指数跌近 1%，道琼工业指数一度下跌超过 200 点。公债殖利率攀升，美元走强，比特币也骤跌 1.5%。
不过随着华许在记者会上说明改革方向，市场情绪逐渐回稳，三大指数跌幅明显收敛。
华许时代揭幕 联準会迎来数十年最大变革
相较于市场原先聚焦升降息路径，华许的首场记者会更大的讯号，在于联準会正展开一场自上而下的制度改革。
从拒绝提交点状图、删除前瞻指引，到成立五大工作小组，华许正试图重塑联準会的决策机制与沟通方式，也为美国货币政策揭开新的篇章。
华尔街分析
彭博分析师 Ira Jersey 指出：市场目前聚焦于点状图，其中一半委员认为将升息。殖利率曲线熊市趋平的走势是合理的。那些期待华许首次 FOMC 会议会平淡无奇的人，恐怕要失望了。
彭博经济学家 Anna Wong 表示：华许时代以惊人的方式揭开序幕。一份大幅缩短的 FOMC 声明，以及主席本人没提交点状图，象徵着与鲍尔、叶伦和柏南克时代的决裂。但委员会其他成员也释放出同样强烈的讯号：『他们希望升息。』
高盛资产管理 (Goldman Sachs Asset Management) 固定收益与流动性解决方案全球共同主管 Kay Haigh 表示，联準会此次转趋鹰派，并非仅仅受到能源价格上涨影响。
他指出，儘管近期油价回落，但 FOMC 仍有半数成员预期最快今年可能进一步升息，反映出决策官员对劳动市场强劲及通膨持续高于目标的担忧。
Haigh 表示，高盛目前的基本情境仍认为联準会有机会避免再次升息，但政策空间已相当有限。
他说：通往『不升息』的道路十分狭窄，未来公布的通膨数据将成为关键，并在政策决策中占据极高权重。