市场评估 AI 浪潮下的软体赢家／输家 资安股获青睐

软体股行情呈现两样情，基础设施软体股表现强势，应用软体股却遭抛售，市场也将持续紧盯软体商将 AI 变现的方式；资安股尤其受到分析师青睐。

MarketWatch报导，Evercore分析师马特尼（Kirk Materne）在最新报告中指出，软体股已不再被市场视为单一类资产，投资人如今更重视企业如何将AI变现，资金持续流向AI基础建设、资安、资料平台；应用软体商则面临AI冲击营运模式的疑虑。

根据Evercore ISI Research追蹤的软体股指数，过去一年，基础建设软体类股上涨51%，应用软体类股则下跌40%，垂直软体（Vertical Software，即专门为特定产业打造的软体）下跌27%。

马特尼指出，软体股已呈现彻底分化，投资人对不同公司价值的看法存在越来越大的差距，形成史上最大的行业内落差。

马特尼看好，云端数据监控平台Datadog、资安领导厂商Crowdstrike Holdings等业者犹如AI鹰架（AI scaffolding），是企业大规模部署AI所需的基础设施，将能从中受惠，也是AI风暴中的避风港。

马特尼将微软（Microsoft）、甲骨文（Oracle）、AI车队管理商Samsara、CRM大厂Salesforce和云端数据仓储服务公司Snowflake列为下半年最看好的五家软体商。

资安股表现强势，CrowdStrike和Palo Alto今年来分别上涨70%、94%；身分验证管理服务商Okta今年来也劲涨70%；Amplify网路安全ETF今年来上涨37%；应用软体股则遭到抛售，Adobe、Figma、Workday今年来均重挫。

加拿大丰业银行（Scotiaban）在最新报告中将Okta的目标价调升至165美元，看好AI代理日益盛行，将使身分管理服务商受惠。

分析人士也开始在软体产业中寻觅遭错杀的潜力股。Guggenheim Securities分析师迪富奇（John DiFucci）本週调升Salesforce、ServiceNow等软体领导厂商的目标价，认为上半年大跌后估值已相当便宜。

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