OpenAI、Anthropic 掀 IPO 造富潮，员工先收到的可能是天价税单
OpenAI 与 Anthropic 传出将在今年底或明年初进行首次公开发行（IPO），外界原本将目光聚焦于这场上市盛宴，预期将让两家公司约 1.2 万名员工摇身一变成为新晋百万富翁，但对这些科技新贵而言，比财富更早到来的，恐怕是意想不到的税单。根据相关报导指出，许多员工过去从未接触过与股票薪酬相关的税务规则；在 IPO 带来的财富真正变现前，联邦与加州政府的重税就可能先来敲门。
报导指出，科技业员工持有的股票报酬通常分为两类：
- 一般股票薪酬：在员工行使（exercise）选择权的当下，就会被立即课税。
- 奖励性股票选择权：这类选择权虽可延后到出售股票时再缴税，却会触发美国国税局（IRS）的替代性最低税负制（AMT），让原本递延的收益在行使当年就被视为所得课税。
对于多年前以远低于现值取得选择权的员工来说，现值与当初折扣价的巨大差额，可能导致高达六位数美元的税单。这意味着，即使员工尚未卖出任何一股股票，也得先自筹现金面对缴税压力。
此外，雇主代扣税额不足更让财务缺口雪上加霜。在股票归属（vesting）时，雇主通常只按 22% 的税率扣缴，但部分高薪员工的实际税率可能高达 37%。在大型归属事件中，这中间的差额可累积达数十万美元，许多员工往往要等到隔年春季报税时，才惊觉面临巨大的资金缺口。
除了联邦税，这些準富豪们大多居住的加州，在资本利得的课税方式上也与联邦大不相同：
- 联邦税：对长期资本利得的最高税率为 23.8%，享有较低的优惠税率。
- 加州州税：加州不区分长短期，股票收益一律按与一般薪资相同的税率课徵，最高达 13.3%（且对超过 100 万美元的所得还有 1% 的附加税）。
因此，即使员工持股达五年、符合联邦较低的税率资格，州税仍会让总税负大幅飙升。报导估算，若某位员工拥有 500 万美元的股票收益，加州单独就能增加超过 65 万美元的税务负担；若将联邦与州税合併计算，边际税率合计恐将超过 50%。
这波造富运动对加州与旧金山的财政意义
这波 AI IPO 潮也被视为加州财政的重要收入来源。加州立法分析办公室（LAO）曾指出，该州最富有的 1% 报税人，在 2012 年贡献了超过一半的所得税收入，而股权出售正是主要推手；该办公室估计，投资收益的年际变动约有 55% 来自股价波动。随着 OpenAI 与 Anthropic 员工在短时间内集中行使选择权并抛售股票，加州可望迎来一次性的税收高峰，不过这类收入波动极大，难以做为政府长期稳定的预算基础。
另一方面，旧金山市虽然没有地方所得税，且已在 2020 年废除以股权薪酬为基础的薪资税，但仍能透过房地产转让税等方式间接受惠。市府资料显示，房产转让税按调整后平均每年约带来 4.56 亿美元收入；在房价持续上升、新贵诞生带动豪宅交易热潮的情况下，相关税收预期也将跟着水涨船高。
报导最后提到，部分员工若符合联邦对合格小型企业股票（QSBS）的规定，且持有满五年，最高可享有 1,500 万美元的资本利得免税额。然而，这项优惠是否适用，仍取决于公司当初发行股份时的结构与细节。
对于未能提前做好财务规画或不符合条件的员工而言，联邦与州税制的沉重压力将如期而至──而加州政府的财政预算，也早已把这笔未来的庞大收入纳入期待之中。
- OpenAI and Anthropic employees face a tax bill most won’t see coming
- Anthropic mulls mandatory employee stock trading plans after IPO, The Information reports
- OpenAI and Anthropic could go public for trillions. Will S.F. cash in?
（首图来源：Flickr/CafeCredit.com CC BY 2.0）