今年美股上演「价值股逆袭」 科技巨头为最大推手

2026 年美股上演价值股逆袭，表现大幅超越向来以高成长性着称的成长股。不过，这波涨势的领头羊并非金融、能源及公用事业等传产，反而是苹果、微软、亚马逊等科技巨头。罗素 1000 价值指数今年以来累计大涨约 20%，远胜罗素 1000 成长指数下跌 1.6% 的表现。

《华尔街日报》报导，关键原因来自富时罗素（FTSE Russell）6月底进行年度指数调整，将大型科技股苹果、微软及亚马逊纳入罗素1000价值指数，同时把AMD、美光及WD等晶片股转入成长指数。

巧合的是，指数调整完成后，原本涨势凌厉的半导体类股随即降温，大型科技股却自低点反弹，让罗素1000价值指数意外搭上顺风车，一跃成为今年美股的大赢家。

其中，苹果7月28日市值一度突破5兆美元，超越辉达重登全球市值王，也进一步推升罗素1000价值指数表现。分析师指出，随着大型科技股在价值指数中的权重大幅攀升，过去由金融、能源及工业股主导的价值指数，如今越来越像平替版成长指数。

儘管如此，价值股整体估值仍相对便宜。截至6月底，罗素1000价值指数未来12个月预估本益比约18倍，明显低于成长指数的26倍。

专家指出，随着AI商机逐步扩散至公用事业、能源及工业等领域，价值投资的选股逻辑也正被重新定义，从过去单纯追求低估值，转向兼顾企业基本面、获利能见度及成长潜力。

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