外资提款无碍台股报复性反弹！43K 整数关卡迎压，紧盯台积电表态与 ABF 载板动向

3 日台股虽强弹近 8%、百档亮灯涨停，然背后却是外资与自营商联手倒货逾 400 亿，仅靠投信买超 233 亿撑起的技术性止跌。隔夜美股四大指数虽收红，但盘中费半重挫逾 3%，拖累台指期夜盘暴跌 900 点、失守 4 万 3。儘管尾盘费半翻红且台积电 ADR 微涨 0.46%，期货缺口仍未弭平，今日开盘方向偏保守。

盘前国际讯号

美股道琼与那斯达克劲扬皆呈强势，但美元指数微升至 100.02 且美十年债殖利率滑落至 4.69%，显示市场避险情绪尚未完全消散。费半盘中的剧烈洗盘与台积电 ADR 仅微幅收涨，凸显国际热钱对半导体权值股仍存观望态度。这股海外筹码的保守氛围，将直接转化为今日台股早盘的实质压力，考验内资防守底气。

盘面资金轮动现况

在多数产业 21 日均线仍呈深度超卖的背景下，盘面资金展现极强的防御与进攻双轨轮动。电子族群中，记忆体与铜箔基板成为短线最具定价权的防御阵地，受惠大厂产能转向 HBM 导致一般 DRAM 供给收缩，外资单日狂扫南亚科逾 50 亿元与华邦电确立筹码优势；同时联茂以 CCL 市占龙头之姿连拉涨停，带动台光电获投信重金卡位，凸显AI伺服器高阶 CCL 卖方市场成形。在攻击型资金方面，硅光子与 IC 载板挟长线利多强势突围，创意法说释出 CSP 订单至 2027 年的乐观预期，偕同联发科跨足 EMIB-T 封装与日月光 VIPack 蓝图，补足先进封装叙事缺口；而欣兴与南电在 ABF 缺货讯号与 AI 加速器消耗量倍增下获外资点火。整体资金明显自晶圆代工流出，转向具备基期优势与长线实质订单保护的次世代封装与零组件族群。

盘中实战观测重点

今日大盘技术防线绝对聚焦于 43,000 点大关，考量 3 日台指期夜盘的弱势，若开盘跌破此水位即确认空方压力成真，盘势将再度面临回测。外资动向的延续性为第二观测核心，特别是昨日在全场反弹中逆势收黑的台积电，今日能否涌现补涨买盘，抑或持续反映外资对晶圆代工的保守提款，将决定大盘反弹的续航力。

个股与法说风向部分，必须高度紧盯台达电法说会所释出的 AI 伺服器电源模组订单能见度与毛利率指引，其昨日遭避险卖压掼杀跌停，今日的说明将成为电源供应链后市的关键风向球。同时，南亚科与联茂能否在今日维持量缩红K、确认外资与投信筹码成功锁仓，将是判定本波反弹是否具备实质基本面支撑的核心指标。

（首图来源：shutterstock）