「储存三巨头」2027产能传全数售罄 AI业者抢记忆体甚至愿付溢价
全球人工智慧 (AI) 基础建设持续扩张，记忆体供应链正面临前所未见的产能压力。据产业消息人士透露，全球三大记忆体供应商三星电子、SK 海力士与美光科技 (MU-US) 已完成 2027 年产能分配谈判，DRAM 与高频宽记忆体 (HBM) 产能据称已提前售罄，部分客户最终取得的配货量仅约为原始申请量的 60% 至 70%。
这项消息意味着，AI 资料中心对 HBM 及伺服器 DRAM 的庞大需求，正进一步挤压 PC、智慧手机及其他消费电子产品所能取得的传统记忆体供应。业界人士警告，若需求持续以目前速度成长，2027 年可能成为全球记忆体供需失衡最严重的一年。
目前上述 2027 年产能全数售罄的消息，主要来自产业人士说法，三星电子与美光尚未公开确认 2027 年全年 DRAM 及 HBM 产能已全部售罄。不过，市场已可观察到供应紧张的实际迹象，SK 海力士也在本周宣布大规模扩产计画，显示 AI 带动的记忆体需求正迫使主要供应商加速增加产能。
据报导，三星电子、SK 海力士与美光目前已完成 2027 年 DRAM 与 HBM 产能的客户分配，供应商可供新增客户抢购的空间已相当有限。相比之下，NAND 快闪记忆体的供应商数量较多，因此买方目前仍可能有机会争取 2027 年的 NAND 产能，但市场同样预期 NAND 供应将进一步收紧。
部分产业人士表示，多数客户最终取得的记忆体配额只有原始需求的 60% 至 70%，显示供应商目前已无法完全满足客户提出的採购要求。更值得注意的是，三星、SK 海力士与美光目前并没有能在短期内立即大量增加的额外产能，记忆体製造具有高度资本密集特性，新厂从建置、装机到量产通常需要数年时间。
传统上，夏季是企业为隔年採购零组件的重要时期，但此次供应提前被大量预订的情况格外受到关注。AI 资料中心业者、云端服务供应商与大型科技企业正在提前锁定记忆体供应，以确保未来 AI 伺服器建置不因关键零组件不足而延误。
部分消息人士更形容，现在已有 AI 企业为取得记忆体而积极抢货，甚至愿意支付高于市场价格的溢价，以争取剩余供应。问题在于，无论客户愿意支付多高价格，三星、SK 海力士与美光的实际晶圆产能仍存在物理上限，短期内并无法透过价格迅速增加晶片数量。
这种供需矛盾已开始反映在记忆体价格上。AI 伺服器需要大量 HBM，以支援 GPU 与其他 AI 加速器进行大规模运算，而 AI 伺服器同时也需要大量 DRAM 及储存装置。当主要供应商将更多产能转向高附加价值的 HBM 与伺服器产品后，其他消费电子产品取得记忆体的空间自然受到压缩。
SK 海力士执行长郭鲁正 (Kwak Noh-jung)7 月接受路透访问时就警告，2027 年可能成为全球记忆体产业供应最严重的一年，而且需求超过公司生产能力的情况可能延续至 2030 年代。
SK 海力士目前也已採取实际扩产行动。公司周五宣布，董事会核准总额 543,000 亿韩元、约 383 亿美元的投资计画，将持续到 2031 年，主要用于扩大韩国龙仁与清州的先进晶片製造能力。
其中，约 352,000 亿韩元将投入龙仁半导体园区第二座厂房，另有 191,000 亿韩元投入清州 M17 厂。龙仁 Y2 厂预计 2027 年 7 月开始动工，首座无尘室预定 2029 年 6 月完成，将生产包括 HBM 在内的先进 DRAM 产品；清州 M17 则将聚焦 NAND 快闪记忆体，预计 2027 年 2 月动工，无尘室预定 2028 年 12 月启用。
这项投资显示，供应商并非没有增加产能的意愿，而是新产能需要数年时间才能真正转化为市场供应。市场研究机构 Omdia 预估，DRAM 与 NAND 需求到 2030 年前可能以每年约 19% 的速度成长，使记忆体供应商必须在 AI 需求爆发与建厂週期之间寻找平衡。
SK 集团会长崔泰源 (Chey Tae-won) 此前也警告 AI 记忆体短缺问题正在加剧。他指出，目前 AI 记忆体供应缺口已超过 30%，AI 基础建设正在大量消耗记忆体供应，HBM 更因 AI 需要大规模同时运算而成为关键产品。
如果供应短缺持续，影响将不会只停留在 AI 资料中心。记忆体是 PC、笔电、智慧手机、游戏机及各类消费电子产品的核心零组件，当上游晶片价格持续走高，终端製造商最终可能必须提高产品售价。
游戏机市场已经出现明显例子。微软 (MSFT-US) 旗下 Xbox 自 8 月 1 日起再度调高全球游戏主机价格，512GB 机型调涨 100 美元，1TB 机型调涨 150 美元，Xbox Series S 价格提高至 499.99 美元，Xbox Series X 最高达 799.99 美元。微软表示，主机储存与记忆体成本已经上涨超过 2.5 倍，并预期到 2027 年秋季可能再翻倍。
以 Xbox Series X 为例，最新标準 1TB 光碟版售价约 799.99 美元，较此前价格增加 150 美元。这种产品在正常电子产品週期中原本往往会随着硬体老化与生产效率提升而降价，如今却因记忆体与储存成本飙升而逆势涨价。
任天堂也受到类似成本压力影响。任天堂已宣布，Switch 2 在美国的售价将于 9 月 1 日起调整至 499.99 美元，在欧洲则调整至 499.99 欧元；公司同时表示，日本市场的 Switch 2 日语版系统价格已自 5 月 25 日起调整至 59,980 日圆。
智慧手机同样难以完全避开记忆体成本上升的影响。市场正关注苹果 (AAPL-US) 即将推出的 iPhone 18 系列，尤其是高阶 Pro 机型的定价。若记忆体与储存晶片价格持续上升，手机製造商可能面临更高的物料成本，最终部分成本可能转嫁给消费者。
记忆体供应紧张对苹果等大型科技企业的影响已经逐渐浮现。近期苹果也调高部分 iPad 与 MacBook 产品价格，并表示 AI 资料中心建设推升记忆体与储存晶片成本，公司已难以完全吸收相关成本。
对三星电子、SK 海力士与美光而言，目前的市场环境则形成截然不同的局面。AI 资料中心建设推动 HBM 需求快速增加，供应紧张让记忆体製造商拥有更强的议价能力，也促使大型客户透过长期供应协议提前锁定产能。
美光近年已逐步增加长期策略性客户协议 (SCA) 的比重，相关协议预计占公司记忆体出货量约 40%，有助于稳定需求与降低产业週期剧烈波动的影响。市场分析也指出，在 AI 时代记忆体在整体系统价值中的占比已大幅提高，进一步强化记忆体供应商的议价能力。
不过，供应紧张也可能造成产业结构上的新问题。当 AI 企业大量锁定 HBM 与伺服器 DRAM，PC、智慧手机及其他消费性电子产品可能被迫接受更高价格或较低配额。若终端厂商无法完全吸收成本，最终就可能透过涨价转嫁给消费者。
这也解释了为何游戏机市场近期出现罕见的价格上涨。Xbox 已明确表示记忆体与储存成本增加超过 2.5 倍，并预期相关成本压力可能持续到 2027 年甚至更久。
对整个半导体产业而言，真正的问题并不是记忆体製造商完全没有扩产计画，而是 AI 需求成长速度可能快于新产能形成速度。即使 SK 海力士已核准 383 亿美元扩产，部分新厂仍要到 2028 年至 2029 年才逐步进入关键生产阶段，因此无法立即缓解 2027 年的供应压力。
如果 2027 年 AI 半导体需求如产业人士预期持续大幅成长，记忆体供需缺口可能进一步扩大。这将使 HBM、DRAM 与 NAND 价格维持高档，并迫使更多科技企业透过长期合约、提前付款甚至支付溢价的方式确保供应。
另一方面，记忆体价格高涨也可能对 AI 产业本身形成反作用。AI 资料中心建置成本已因 GPU、电力、网路设备与冷却系统等支出快速增加，如果记忆体再成为新的高成本瓶颈，云端服务商与 AI 模型开发商的资本支出压力将进一步提高。
因此，2027 年是否真的成为史上最严重的记忆体短缺年，最终仍取决于 AI 需求成长速度、三星、SK 海力士与美光扩产进度，以及其他记忆体供应商能否增加有效产能。目前可以确定的是，市场已提前进入抢产能阶段，而 SK 海力士最新核准的大规模投资也显示，主要供应商正把 AI 记忆体需求视为一场持续数年的结构性成长，而非短期景气循环。
在这场 AI 记忆体争夺战中，最先感受到压力的可能不只是大型 AI 公司，而是整个消费电子供应链。从资料中心使用的 HBM 与 DRAM，到 Xbox、Switch 与智慧手机所需的记忆体及储存晶片，AI 正在重新分配全球半导体产能，也让原本应该随产品成熟而下降的硬体价格，面临截然不同的上行压力。