〈财报〉AI需求强！美超微获利大胜预期 盘后飙8%

AI 伺服器製造商美超微电脑 (Super Micro Computer)(SMCI-US) 周二 (11 日) 公布 2026 会计年度第四季财报，受人工智慧 (AI) 需求加速带动，获利远高于华尔街预期，激励盘后股价一度大涨 8%。

美超微公布，第四季调整后每股盈余 (EPS) 为 1.70 美元，营收 111 亿美元。FactSet 调查的分析师原本预期，每股盈余为 0.92 美元、营收 116 亿美元。

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相比之下，美超微去年同期每股盈余为 0.41 美元，营收 58 亿美元。

Q4 财报关键数据 v.s. FactSet 预估 营收：111 亿美元 v.s. 116 亿美元 调整后 EPS：1.70 美元 v.s. 0.92 美元

执行长梁见后在财报新闻稿中表示，过去一年，我们新增了数百家企业及其他客户，取得超过 600 亿美元的新订单，并以创纪录的积压订单进入 2027 会计年度。

他指出，随着需求加速，我们透过提高企业客户占比，以及更广泛採用完善的资料中心建构组件解决方案 (Data Center Building Block Solutions, DCBBS) 架构，持续改善获利能力。

公司同时表示，第四季毛利率为 17.6%。此前美超微于 7 月 21 日公布第四季初步财务结果时，预估第四季毛利率将介于 15% 至 17%。

随着各企业积极建置支撑 AI 所需的基础设施，美超微伺服器的需求大幅增加。由于需求强劲，美超微具备定价能力，有助于提升利润率。

这项需求预计短期内不会放缓。美超微预期第一季营收将介于 145 亿至 155 亿美元，相较去年同期的 50.2 亿美元，将成长 189% 至 209%，也高于分析师预估的 118 亿美元。

FY 2027 Q1 财测 v.s. FactSet 预估 营收：145-155 亿美元 v.s. 118 亿美元 EPS：1.01-1.10 美元 v.s. 0.72 美元

公司并预期第一季调整后每股盈余将介于 1.01 至 1.10 美元，也优于市场原先预期的 0.72 美元。

2027 会计年度营收预计介于 650 亿至 720 亿美元，华尔街目前预估为 530 亿美元。