日元到底有多弱？「猪排咖哩指数」算出1美元只值62日元

纽约梅隆银行（BNY Mellon）一名资深策略师，正透过日本平价美食猪排咖哩的价格，衡量日元究竟有多疲弱。在近期汇市干预效果逐渐消退之际，这项指标试图更贴近日本民众对日元贬值的实际感受。

该行策略师 Geoff Yu 建立猪排咖哩指数（Katsu Curry Index），作为大麦克指数（Big Mac Index）的替代指标。

他认为，与其比较各国汉堡价格，不如以猪排、米饭与咖哩组成的日式国民美食进行国际价格比较，更能反映日元贬值对日本民众购买力的影响。

在週三 (12 日) 早晨的全球外汇市场中，一美元约可兑换 159.23 日元。然而，根据 Geoff Yu 将猪排咖哩价格所反映出的日元购买力纳入计算，一美元其实仅能兑换 62.18 日元。

这显示外汇市场严重低估了日元的价值。相较之下，基于跨国麦当劳汉堡价格的大麦克指数则指出，一美元应可兑换 80.30 日元。

Yu 表示：如果目标是让购买力与高所得国家看齐，这项指数显示，日元必须大幅升值。他的计算採用全球最大咖哩饭连锁品牌 CoCo 壹番屋的价格资料，该品牌在全球约有 1,500 家门市。

日本与美国政府日前採取 15 年来最具规模的汇市干预行动，试图将日元从兑美元近 40 年低点拉回，使日元成为全球外汇市场焦点。然而，日元此后已回吐干预带来的约一半涨幅。

日元处于历史低档，不仅让许多日本民众出国旅游与购买进口商品的成本大幅增加，随着餐饮、服务及消费品价格上涨，日常生活支出也受到冲击。

Yu 表示：如果在日本吃一份猪排咖哩或一碗拉麵，都变得贵到令人难以负担，要求政策转向的声音可能就会愈来愈大。

以购买力平价为基础的替代指数还有很多。例如，大杯拿铁指数（Tall Latte Index）追蹤星巴克咖啡在全球各地的售价；肯德基指数（KFC Index）则是为了更準确衡量非洲地区的购买力平价而设计，因为大麦克在当地市场的普及程度相对较低。