AI时代「记忆体即石油」 ！SK集团会长崔泰源：2027年将是晶片短缺最惨烈一年

南韩SK集团会长近日接受《CNBC》专访时就7200亿美元扩产赌注、与黄仁勋私交、HBM供应瓶颈、美国建厂压力与AI 对人类社会的深远影响进行深度讨论，这位掌管逾百家子公司的南韩财阀掌门人罕见地坦承：2027年可能是记忆体短缺最严重一年，所有人都想要更多晶片，但我们给不出来。

SK集团旗下拥有超过100家子公司，但崔泰源毫不讳言，目前集团最核心的引擎是SK海力士。他比喻道：现在是AI时代，AI就像一个四岁小孩，随着它成长，需要更多功能、更多经验和知识，而这些都必须存在某个地方。

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为支撑这波需求，SK海力士已宣布未来五年投入高达7200亿美元扩建产能。崔泰源预估，未来五年全球AI智能体数量将较 2025 年暴增 77 倍，十年内记忆体总需求将逼近当前产能的五倍。我们必须迅速扩张，否则供应跟不上。

他进一步指出，目前DRAM(含HBM)约佔SK海力士营收的四分之三。但这波扩产并非盲目冲量，HBM生产佔用的晶圆产能是普通DRAM的4倍以上，大幅挤压整体晶圆空间。

SK集团已意识到过剩风险，正透过长期协议(LTA)、晶圆厂合资与记忆体即服务(MaaS)等模式分摊风险。崔泰源说：我们每次扩张都会检查需求是否真实存在，既不希望供过于求，也不希望供不应求。

访谈中最令人警醒的一段，是崔泰源对晶片通膨的坦承。他透露，记忆体价格今年来已涨40%至50%，就连苹果这类消费电子巨头都不得不将成本转嫁给消费者。

崔泰源说：晶片价格太高，结果就是全社会的价格水平都会被推高。我并不希望如此，但它已经发生了。

更严峻的是供给缺口。崔泰源直言扩建一座晶圆厂至少需要四到五年準备期，而明年可能是最艰难的一年。没有一家记忆体公司準备好扩大产能，但需求料将较今年翻倍。这就像一场战争，每个人都想要更多记忆体晶片。他甚至证实，南韩各地饭店早已挤满前来签署LTA的全球科技巨头高层。

崔泰源在访谈中展现惊人的人脉版图。他展示一片有黄仁勋签名的晶圆，并透露与微软执行长Satya Nadella、谷歌执行长Sundar Pichai、Meta执行长Mark Zuckerberg等超大规模云端客户负责人都是朋友，经常交流产业展望。

当谈及台积电，崔泰源称约一个月前才跟魏哲家会面。没有基础裸片(base die)就无法生产 AI 产品。我相信他当然会为我们生产。

他也强调，台积电与SK海力士是互补关係，记忆体充足但台积电产能有限，GPU照样出不来，反之亦然。

对于辉达作为最大客户的集中度风险，崔泰源并不避讳地说，没有辉达，今天的AI生态系就不会存在。我必须尽我所能支持他，但称谷歌、微软等客户也自行设计晶片，并非单一依赖。

针对华府近期施压SK海力士与三星在美建立完整记忆体晶圆厂一事，崔泰源坦言，美国客户确实希望SK海力士在美设厂，但称建厂决策不能草率。一座晶圆厂背后需要600至700家材料、化学品与服务供应商组成的产业生态系。除水、电、土地外，生态系同样是关键。

目前，SK海力士已在印第安纳州推进项目，并成立美国AI公司与投入100亿美元，目标是结合美国软体实力与亚洲硬体製造优势。此外，SK海力士已进入美国资本市场融资，为全球扩张与人才激励打开新资金管道。

访谈尾声，崔泰源对记忆体产业的週期性提出深刻见解。他表示，过去记忆体景气取决于全球人口数量与硬体设备数量，人们不会一天买十支手机，但AI时代不同，一个人可能同时拥有十个不同的AI智能体，每个智能体都需要大量记忆体。

崔泰源说：「週期不会消失，但运行方式必然改变，它可能变成一个长得多的週期。

从1997年金融危机时的濒临破产，到2023年的艰困调整，崔泰源认为这次最大不同是AI 这个新生儿。他既看到AI消耗大量能源、水与材料的挑战，也相信AI将解放人类劳动、缩小社会差距。

崔泰源说：我们不必再那么辛苦地工作，如果人与人之间的差异也随之缩小，就更有机会建设一个幸福的社会。

在记忆体这条被称为现代石油的赛道上，崔泰源正带领SK海力士押上全部身家，而他的判断只有一句话：至少在不久的将来，我看到需求仍会非常强劲，这一点是确定的。