美债殖利率跳升拖累道琼，季线保卫战聚焦记忆体与 ABF

台股 20 日虽重挫 1.30% 收在 44,719 点，但外资逆势大举买超 73.2 亿元，资金高度集中于记忆体、ABF 载板及铜箔基板等 AI 硬体主线。随着隔夜台指期夜盘强势反弹 302 点，今日台股开盘多方企图心明确，大盘将全力进行季线防守战。

盘前国际讯号

美十年期公债殖利率单日急升至 4.70%，拖累美股道琼指数重挫逾 700 点（-1.32%）。然而半导体族群展现极佳抗压韧性，费城半导体指数逆势收红 0.53%，台积电 ADR 同步走扬 0.95%，美元指数则微降至 98.79。虽然美债殖利率飙高对高估值科技股带来些许压力，但半导体夜盘强势为今日台股 AI 供应链开盘奠定中性偏多的基调。

盘面资金轮动现况

昨日外资与本土法人筹码出现显着分歧，外资大买聚焦五大 AI 关键硬体。记忆体龙头南亚科强势大涨 7.5% 至 517 元突破近期高点，获外资爆买 135 亿元，华邦电亦获加码 40 亿，展现对 DRAM 长线涨价週期的强烈信心；ABF 载板因供需缺口扩大至 19%，美银大举调升目标价，欣兴与景硕获得内外资同步关照；铜箔基板龙头台光电获外资买超 34 亿，联茂股价创历史新高；硅智财双雄创意启动 650 亿筹资获投信大买，联发科传出接获 Google TPU 大单；硅光子 CPO 量产落地则带动测试龙头旺硅获投信砸 11 亿卡位。

盘中实战观测重点

今日大盘首要技术防线落在季线 44,600 点附近，早盘需观察台积电开盘能否顺利反映 ADR 涨势并带动指数回稳。外资逆势买超的筹码续航力为盘中多空指标，近期解除限制股后急弹的欣兴，以及创高爆量的南亚科，这两档指标股能否在高位守稳，将决定资金对 AI 题材的追价意愿与大盘抗跌韧性。

政策风向与基本面方面，无人载具条例今日进入协商，若法案具实质进展，近期强势连飙的军工航太股可望再获点火。今日汉翔法说会将释出未来五年千亿订单与无人机展望，其财测风向不仅牵动个股表现，更将成为资金在电子股震荡之际，是否转入政策受惠族群进行短线防御避险的观测核心。

（首图来源：pixabay）