达里欧示警美债危机逼近 吁拥黄金、少量比特币

全球最大避险基金集团桥水投资公司 （Bridgewater Associate）创办人达里欧 （Ray Dalio）警告，美国财长贝森特 （Scott Bessent）扩大回购公债，加上日本降低美债曝险、长债殖利率急升，都是美国债务问题逼近临界点的警讯。他说，若目前路线不变，美国最快一年、最晚五年内可能爆发债务危机，并建议投资人降低债券配置，转向黄金及少量比特币避险。

CNBC、Stocktwits等外电报导，达里欧21日在专业人士社交平台LinkedIn发文表示，美国财政部回购公债的能力有限，无法解决美国长期财政失衡。他直言，美国政府财务状况正处于转折点，若现在不处理，债务恐累积至无法在不付出巨大代价下解决的程度。

达里欧指出，美国政府支出较收入高出约40%，7月预算赤字更突破4,320亿美元。如果把美国政府视为一家企业，其债务偿付金额将达约11兆美元，相当于年度收入的约200%。经年累月的超支，也使债务规模远超政府年度收入，未来偿还本金及支付利息的负担只会愈来愈沉重。

要化解危机，达里欧主张美国必须同时削减政府支出、增加税收及降低利率，将预算赤字压低至国内生产毛额 （GDP）的3%。三项措施必须同步进行，否则任何单一政策调整幅度过大，都可能对经济造成剧烈冲击。他也特别警告，若联準会 （Fed）不自然地 （unnaturally）强行压低利率，反而可能带来负面后果。

面对风险升高，达里欧建议投资人降低债券等债务型资产配置，黄金可占投资组合10%至15%，另持有少量比特币。

不过，达里欧并未把比特币视为与黄金同等的避险工具。他先前曾在podcast节目《All-In》中指出，比特币相较黄金市场规模仍小，且存在监管、隐私及量子运算等风险，价格又与科技股具有较高相关性。因此在美国债务风险升温之际，黄金仍是他更看重的价值储存工具。

他表示，比特币往往与科技股具有相当高的相关性。因此，从持有资产的角度来看，如果投资人在某项资产上遭遇压力，就会卖掉手中其他可以出售的资产，进而影响市场供需。

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