钰邦估下半年涨价效益显现 营收季季高毛利率同步回升

固态电容厂钰邦(6449-TW)总经理林翰渊表示，受惠AI伺服器需求强劲、订单能见度拉长，目前整体接单出货比(BB Ratio)大于1，加上新产能开出及涨价效益，预期下半年营收季季高、毛利率也将回升。

林翰渊指出，AI伺服器功率持续提升，带动整体电容量需求上升，CAP、V-Chip及Hybrid出货同步成长，其中，Hybrid电容可满足伺服器高规格电源的需求，目前为公司毛利率最高的产品。

笔电则受到记忆体与储存价格上涨、成本压力增加影响，出货量下滑，也使V-Chip需求受到影响。不过，林翰渊指出，将持续冲刺高规CAP导入，维持笔电营收成长，至于伺服器目前属于优先供应，需求相对不受影响。

钰邦也持续扩充CAP产能并加速提升直通率、扩大在伺服器应用等市占率，目前CAP月产能约7000万颗，预计11月提升至8000万颗，明年1月达1亿颗，明年上半年再提升至1.2亿颗，今年资本支出估10亿元。

毛利率方面，林翰渊表示，第二季毛利率下滑主要受到原材料价格上涨影响，但下半年客户已经陆续接受涨价，涨幅约双位数，预期涨价效益将逐步反映，伴随出货量成长，营收可望季季高、毛利率也可望回稳。

钰邦第二季营收13.7亿元，季增21.44%、年增20.44%；毛利率34.36%，季减2.43个百分点、年减2.13个百分点；营业利益2.16亿元，持平上季、年减13.24%，税后纯益2.04亿元，季增9.78%、年增133%，每股纯益2.31元。

钰邦上半年营收24.98亿元，年增22.31%；毛利率35.46%，年增1.22个百分点；营业利益4.33亿元，年增11.3%；税后纯益3.9亿元，年增75.2%，每股纯益4.42元。