戴尔今年狂飙265%还能涨？辉达、SpaceX成新推手

《MarketWatch》报导，一名分析师表示，AI领域几项受到高度关注的重大交易，可能让戴尔科技(Dell Technologies)(DELL-US)股价迎来更大涨幅。

首先，辉达(Nvidia)(NVDA-US)近期宣布一项规模达5,000亿美元的融资平台，将结合第三方资金，为先进AI实验室及其他主要业者提供资金。瑞穗证券分析师Vijay Rakesh在近期给客户的报告中表示，这项计画对戴尔而言看来是正面消息。

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他补充，即使实际金额只有上述规模的一小部分，也可能带来对AI基础建设可观的需求。

戴尔生产资料中心伺服器，内含CPU。目前市场对这类产品的需求很高，主要用来支援代理型AI以及AI推论工作负载。戴尔也生产针对改善AI的伺服器，可支援辉达的GPU等AI晶片。

而SpaceX(SPCX-US)计划在明年底前部署最多10GW的运算能力。Rakesh认为这项目标可能过于乐观，但即使SpaceX实际部署约7GW的系统，也可能在2027年为戴尔带来上涨空间。

他补充，7GW的部署规模可能代表超过2,000亿美元的辉达商机。SpaceX此前曾表示，将只向辉达採购晶片。辉达与戴尔目前合作生产企业级伺服器与机架，供AI训练及推论使用。Rakesh指出，SpaceX在资料中心上的资本支出可能超过亚马逊及Google。

这些发展可能进一步成为戴尔股价的助力，而戴尔今年的表现本来就已经优于市场上一些最热门的AI股票。

戴尔股价周一(8/31)小幅下跌，今年却已大涨265.6%。涨幅甚至超过美光(Micron Technology)(MU-US)今年229.3%的涨幅。美光的业务受惠于AI热潮带动记忆体晶片需求大增。

戴尔今年也跑赢希捷科技(Seagate Technology)及威腾电子(Western Digital)。两家公司今年分别上涨197%及159%。这些储存设备供应商已成为AI资料中心建设的主要受益者。

同时，另一家伺服器製造商美超微电脑(Super Micro Computer)本月稍早公布的业绩展望也让华尔街留下深刻印象。该公司对营收及毛利率的预测均优于市场预期。Rakesh表示，这对戴尔而言也是正面讯号。

戴尔预计在周二美股收盘后公布财报。

Evercore ISI分析师Amit Daryanani表示，自戴尔上次公布财报以来，市场对该公司股票的讨论焦点已经改变。当时投资人还在思考AI基础建设需求究竟有多真实，如今关心的问题则变成戴尔到底能出货多少产品？

Daryanani补充，戴尔在上次财报中表示，AI积压订单已创下513亿美元的纪录。若不是受到供应短缺限制，这些订单将能让公司实现更多成长潜力。

他也向客户指出，AI云端服务商CoreWeave及SpaceX近期大幅提高资本支出的计画与相关说法值得注意。他称这两家公司是戴尔最大的两个客户。

Daryanani表示，在整个AI基础建设领域，限制因素正在扩大，而不是缓解，并预期这种情况到了2027年还会更严重。

Daryanani同时预期，戴尔的储存设备业务及客户解决方案部门也将有强劲表现。后者包括个人电脑(PC)业务。

根据FactSet彙整的分析师预估，市场预期戴尔截至7月一季营收将达449亿美元。市场共识预期，戴尔第二季调整后每股盈余(EPS)将达4.92美元，较去年同期成长112%。

该公司的伺服器与网路设备部门营收预计将较去年同期成长近95%，达252亿美元。

至于10月一季，根据FactSet的市场共识预估，华尔街预期戴尔调整后EPS为4.47美元，总营收则为414亿美元。