麦可贝瑞放空 AI 踢铁板？10 档标的 8 月平均飙 12%

电影〈大卖空〉（Big Short）主角本尊、2008 年全球金融海啸爆发前放空不动产抵押证券的知名对沖基金经理人麦可贝瑞（Michael Burry），8 月大买遭市场冷落的价值股，同时放空 AI、记忆体等热门标的，但绩效并不亮眼。他揭露的 17 档做多标的 8 月平均仅上涨 0.8%，落后标準普尔 500 指数；放空标的更平均大涨 11.9%。不过，贝瑞部分空单趁股价走高后加码，最终反而取得有利价位。

根据Stocktwits、Seeking Alpha整理，贝瑞将Adobe、Lululemon、Zoetis等遭市场冷落的股票视为押注标的，认为当前环境类似网路泡沫，当科技股触顶崩跌后，估值便宜、商业模式容易理解的企业有望脱颖而出。

然而，贝瑞8月揭露的17档多单仅9档上涨、8档下跌，平均涨幅0.8%。Veeva Systems劲扬35.8%、Adobe上涨16.4%，但京东重挫12.9%、Build-A-Bear下挫12%。

空头部位处境更加艰困。贝瑞放空的10档标的8月平均大涨11.9%，其中Palantir狂飙51.4%、CoreWeave上涨17.4%、甲骨文（Oracle）涨16.2%、美光（Micron）涨13.3%，辉达（Nvidia）也上扬8.4%。

不过，贝瑞在AI股月中走高时选择加码放空，使部分部位取得更有利成本。Nebius 8月28日收盘价（209.18美元）较他后续247美元的放空价低15.3%；美光也较后续接近1,000美元的放空价低6.7%；iShares半导体ETF（iShares Semiconductor ETF，代号为SOXX）较他揭露的两笔放空价低约6%及4.6%。Palantir则明显失算，月底仍较175美元放空价高6.5%。

面对AI行情持续延烧，贝瑞也选择降低风险。他坦言空头部位8月中已从接近损益两平转为亏损，因此降低整体曝险、增加现金，并转向波动率成本较低的选择权。

贝瑞最终将现金比重提高至约12%，同时回补特斯拉（Tesla）、应用材料（Applied Materials）空单，减码25%开拓重工（Caterpillar）空单，并削减部分多头部位。他也卖掉SOXX卖权、转而扩大QQQ卖权部位，在AI多头行情持续之际採取更谨慎的风险管理。

（本文由 MoneyDJ新闻 授权转载；首图来源：shutterstock）