微软财报改版 Azure季营收首揭露 分析师这样看

《MarketWatch》报导，对于想要了解微软(Microsoft)(MSFT-US)如何从AI获益的投资人来说，现在可能会轻鬆一些。

根据微软周三(3日)向美国证券管理委员会(SEC)提交的一份投资人简报，考量到公司目前对AI的重视，微软正在调整不同事业部门的财报呈现方式。

微软未来将採用两大事业部门：一个命名为Agents and Infra，另一个称为Devices and Consumer。此前公司共有三大事业部门，分别为Productivity and Business Processes、Intelligent Cloud以及More Personal Computing。

这项改变不只是重新调整财报项目的分类。Bernstein分析师Mark Moerdler表示，在新的架构下，微软Azure云端运算业务将会被更明确的揭露，而这考量到Azure业务的规模，以及它对公司和客户的重要性，是合理的。

StoneX分析师认为Yi Fu Lee，新的揭露架构早就该推出，也更符合微软在AI时代的营运方式。

Lee表示，投资人长期以来都希望能更透明的了解Azure，而新的呈现方式朝这个方向迈出重要一步。

Moerdler认为，微软新的财报架构将有助于投资人以更加清楚的方式解读Azure云端业务的表现，甚至比主要竞争对手将专业服务及其他业务一併纳入云端事业的做法更加清楚。

Moerdler指出，新的Azure营收拆分方式应有助于投资人更清楚掌握这项关键业务。

不过，微软的新财报架构并不会直接揭露Azure业务中有多少营收来自AI相关业务。但Moerdler表示，他和团队理解为何这个数字很难单独拆分，除非微软只计算与GPU相关的Azure营收。

这位Bernstein分析师也指出，随着微软将GitHub Cloud移出Azure的财报架构，并改列入Microsoft Commercial Cloud类别，Azure的营收成长率将会略微放缓。

微软执行长Satya Nadella在简报中写道，毫无疑问，AI代表了科技与商业领域的一场深刻转变。它正在改变我们打造产品的方式以及营运方式，同时模糊产品之间的界线，并重新塑造我们的商业模式。

他进一步表示，为了反映这些变化，并提高财报对投资人的透明度，我们正在更新财务报告方式，使其反映公司的营运方式、资源配置方式，以及未来发展方向。

StoneX的Lee认为，微软正在AI技术主要的价值创造层级来重新组织业务，而不是透过以往以产品为基础的业务部门来管理公司。

这项调整是在微软于2024年底修改财报分类方式后，再一次进行的架构调整。

微软股价周四上涨2.7%，至每股510.12美元。