花旗：投资人信心消退 股市面临部位调整风险
根据花旗集团最新部位分析，随着资金流向转弱及风险偏好降温，全球股市的投资人信心正在消退，儘管整体部位目前仍显得相对稳定。
花旗分析师指出，当前市场的主旋律，是走弱的资金流向与具韧性的部位之间日益脱节。虽然目前的市场环境，尚未极端到会引发全面性的恐慌平仓，但局部性轧空与部位平仓，成了短期内更显着的风险。
在美股市场，标普 500 与那斯达克指数的未实现损失皆有所增加，约有半数部位处于亏损。其中小型股是主要隐忧，其高度集中的多头部位中，高达 93% 目前处于亏损状态，若市场持续走弱，将面临极大的部位平仓风险。同时，投资人的总部位持续减少，显示在关键通膨数据公布前，市场观望气氛转浓。
欧洲股市上周资金流向显着恶化，主要受 EuroStoxx 多头平仓及德国 DAX 指数空头部位大增所致，但整体部位仍维持稳定。其中，DAX 指数累积了异常庞大的空头部位，且多数平均进场价格低于现价而处于亏损，一旦经济逆风放缓，极易引发强烈轧空潮。
至于亚洲市场(特别是日经与 KOSPI)，偏空情绪则持续累积，投资人持续加空并削减多头部位。
此外，花旗特别点出 KOSPI 的做空定位与那斯达克的多头部位呈现显着分歧，反映出投资人正对不同区域的半导体曝险进行差异化评估，而非单纯对整体的 AI 题材抱持一致看法。
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