四大核心动能支撑营收，高盛给纬颖 3,777 元目标价

外资券商高盛（Goldman Sachs）发布最新研究报告指出，伺服器大厂纬颖因受惠于全球主要云端服务供应商（CSP）对通用伺服器的强劲需求，以及客户新型 ASIC AI 伺服器加速放量，2026 年 8 月营收达新台币 1,443.12 亿元，大幅超出预期 27%。高盛看好其营收将一路走强至 2026 年底，决定重申买进投资评等，并将 12 个月目标价上调 13% 至 3,777 元。

高盛在报告中分析，纬颖营收将呈现逐季成长态势，主要由四大核心动能支撑：

1. ASIC AI伺服器放量：主要客户的气冷与水冷式新型ASIC AI伺服器拉货力道强劲。
2. 代理型AI（Agentic AI）带动通用需求：代理型AI的普及推升终端市场对通用伺服器的稳健需求。
3. GPU产品线量产：基于辉达（NVIDIA）与超微（AMD）平台的全新GPU AI伺服器机柜，将于2026年第四季进入量产。
4. 新客户渗透潜力：在ASIC AI伺服器领域具备拓展潜在新客户的空间。

根据高盛预测，纬颖2026年第三季营收将达新台币4,072.66亿元，季增46%，年增53%，第四季将进一步攀升至4,968.48亿元，季增22%、年增70%，带动全年营收达1.46兆元，年增率达53%的水準。

为因应强劲的AI需求，纬颖积极展开产能扩充。纬颖已宣布2026年下半年资本支出预算为9.42亿美元，推升2026全年资本支出最高可达约新台币400亿元。高盛预估纬颖2026年资本支出约为440亿元新台币，且高额支出将延续至2028年，以支援其在美国、墨西哥与马来西亚的全球生产基地布局，并推进产品从ASIC扩展至GPU AI伺服器。

高盛补充表示，纬颖自2026年9月起实施股票分割，对每股盈余（EPS）数值产生约66%的数字影响。高盛将纬颖2027年预估本益比由20倍调升至21.5倍，算出新目标价3,777元，高于历史平均值，凸显其在ASIC AI伺服器ODM的龙头地位与客群拓展能力。