全球抛售潮烧到日本 10年期日债殖利率飙上30年新高

随着日本结束白银週假期、市场重新开市，日本债市迎来剧烈震荡。日本10年期公债殖利率一路飙升，创下自1996年以来的最高水平，全面赶上并加入了近期不断加剧的全球债券抛售浪潮。

在经历为期三天的休市后，日本10年期公债殖利率于週四显着上涨10个基点，攀升至3.075%。同时，各期限公债殖利率也全面走扬，其中5年期公债殖利率同样上涨9.5个基点，达到2.37%的高位，显示市场避险情绪与抛售压力全面扩散。

分析指出，此轮日本债市的急跌走势，紧密跟随了美国公债市场的跌势脚步。近期发布的强劲美国经济数据，搭配公债标售需求疲软，推升美国公债多数期限的殖利率冲上近20年来的最高点。

此外，国际油价的上涨进一步加剧了市场对全球通膨的隐忧，不仅强化了投资人对联準会将继续维持升息步调的预期，也透过全球资本流动牵动着日本国内市场。

回顾国内政策动向，日本央行虽于上週五上调基準利率，并暗示未来可能进一步收紧货币政策，但由于缺乏关于未来行动节奏与升息步伐的具体指引，导致市场交易员感到失望。

这使得日本公债殖利率同时暴露于日本央行潜在升息的预期，以及全球长期借贷成本重新定价的双重强大冲击之下。

除了外部全球债市的压力，国内的财政隐忧也成为推波助澜的关键。在持续通膨的背景下，投资人纷纷要求对持有日本国债给予更高的风险补偿，进而引发这波抛售潮。

市场消息指出，日本政府据悉正考虑将中期防卫预算目标设定为国内生产毛额（GDP）的3.5%，藉此符合北约及其他美国盟友的标準。

然而，这项政策方向也无形中加剧了市场对首相高市早苗庞大支出计画的担忧，使日本债市面临前所未有的多重考验。