巴菲特如何押注「无聊产业」意外搭上AI顺风车？「这些公司」成关键受惠者

投资自己看得懂的企业是股神巴菲特（Warren Buffett）长期奉行的投资原则。如今，随着人工智慧（AI）热潮席捲市场，这套看似保守的策略却意外让波克夏 (BRK.A-US、BRK.B-US) 从AI基础建设热潮中获得可观回报。

根据《CNN》报导，96岁的巴菲特近日卸下波克夏董事长职务。在长达60年的掌舵期间，他将波克夏打造为投资巨擘，投资标的一向偏向保险、铁路、公用事业等深植实体经济的传统企业，核心思维则是以价值投资为主，而非追逐市场最热门的题材。

AI浪潮兴起后，波克夏确实持有苹果(AAPL-US) 及Alphabet(GOOGL-US) 等与AI相关的企业，但并未大举追逐股价强势的AI公司。

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然而，波克夏仍从AI基础建设的扩张中获得丰厚回报，而真正带来成果的，正是这家公司那些看似乏味的投资。

AI热潮需要庞大的能源，而资料中心建设的扩张已彻底改变电力需求，使公用事业公司成为主要受益者。

波克夏持有多家大型公用事业公司，为美国各地提供电力；同时也持有生产发电厂内部所使用零组件的企业。

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AI耗电需求推升公用事业价值

波克夏最大的股票持股之一仍是苹果。巴菲特2016年开始布局苹果，当时主要是将其视为具持久性的消费产品企业。今年6月，波克夏又宣布持有Alphabet股份，这则是更直接与AI题材相关的投资，也与过去偏好的投资方向有所不同。

值得注意的是，真正支撑波克夏AI相关收益的，仍是能源。

2000年，波克夏完成收购MidAmerican Energy，这家公用事业公司主要供应爱荷华州及美国中西部地区电力。

当年，巴菲特做出这项投资时，AI显然并不是考量因素；然而20多年后，AI对能源需求的快速增加，让这项早期布局意外成为受惠标的。

Mahoney Asset Management执行长Ken Mahoney表示，波克夏早已布局AI最基本的需求，即能源与公用事业，因此无须预先判断最终哪一家AI企业胜出，也能从产业成长中获益。

他指出，巴菲特长期理解经济运作不可或缺的企业价值，而企业有时越无聊，反而越能创造稳定利润。

MidAmerican目前供电至包括爱荷华州在内的多个地区，而爱荷华州已成为资料中心聚集地。波克夏执行长阿贝尔（Greg Abel）今年5月在公司年度股东会上表示，去年波克夏在爱荷华州的能源负载中，有8%来自资料中心。

CFRA Research董事Cathy Seifert指出，波克夏当初收购MidAmerican时，根本没有利用AI的策略，因此这部分多少带有运气成分。不过，从AI角度重新检视波克夏，仍是值得关注的投资面向。

Seifert认为，这反映巴菲特挑选优质企业的能力，而这些企业如今正因AI产业扩张而成为AI周边受惠者。

此外，波克夏也持有其他公用事业公司，例如在内华达州营运的NV Energy；内华达州同样正经历资料中心建设扩张。巴菲特这项非预期的AI押注，也以其他形式呈现。

波克夏海瑟威于2016年收购Precision Castparts，该公司生产涡轮机所使用的产品，而涡轮机是发电机的主要组成部分。波克夏一度必须针对这笔收购认列110亿美元减损，巴菲特也表示，当初收购这家公司时付太多了。

然而，随着AI热潮推升电力需求，燃气涡轮机的需求也大幅增加，而Precision Castparts正是生产该产业所需複杂零组件的企业。

VistaShares执行长Adam Patti表示，该公司管理一档受到波克夏启发的基金。他指出：涡轮机是资料中心面临的最大瓶颈之一。他们正处于最有利的位置。这实在令人难以置信。