东芝拟HDD产能翻倍 希捷、威腾双双暴跌逾10%

《日经亚洲》报导，东芝 (Toshiba) 计划投资 3.8 亿美元扩建菲律宾厂区，将资料中心用硬碟 (HDD) 产能提高至目前的 2 倍。消息冲击同业股价，对手希捷科技 (STX-US) 狂泻 10.21%，威腾电子 (WDC-US) 也暴跌 10%。

不过，分析师指出，扩产仍受上游供应能力与建置时程限制，两家美系大厂的长期供货合约也有助降低短期冲击。

据报导，东芝计画投入约 600 亿日元，约合 3.8 亿美元，扩充菲律宾硬碟生产设施，为该公司约 5 年来首度进行重大硬碟投资，藉此抢攻 AI 与云端资料中心的储存需求。

东芝 2 日发布的官方公告进一步说明，菲律宾子公司目标在 2027 财年，即截至 2028 年 3 月的年度，将年度产能以储存容量计算，提高至 2025 财年的近 2 倍。这项目标衡量的是硬碟可提供的总储存容量，并非生产颗数翻倍。公司位于 Laguna Technopark 的扩充产线已开始生产近线硬碟，并完成首批出货。

AI 基础建设投资带动大量资料储存需求，硬碟供应吃紧也支撑希捷与威腾的定价能力。东芝扩产消息因此促使投资人重新评估，未来供需变化是否会压抑两家公司的毛利率成长。

瑞穗交易部门分析师 Jordan Klein 表示，东芝最终能增加多少产能、需要多久才能达成，仍有不确定性。新增供给可能提高大型云端业者的议价能力，但他预期，对合约协商的影响可能要到 2028 年才会浮现。

Klein 也指出，希捷具备技术优势，加上目前硬碟需求仍高于供给，他尚不担心客户迅速转向其他供应商。

Evercore ISI 分析师 Amit Daryanani 则表示，希捷与威腾 2027 年供应量已有合约承接，2028 年多数供应量也已分配给客户。他认为，投资人应关注硬碟业者的供给纪律，以及长期需求能否延续。

此外，Daryanani 指出，东芝扩产速度取决于玻璃等上游零组件供应商能否同步增加产能，希捷与威腾则自行生产部分零组件。东芝扩产虽为产业竞争增添变数，但新增供给何时能实际投入市场，以及对报价与获利的影响程度，仍有待观察。