标普500创新高！「兆美元市值俱乐部」仅四档赢大盘 七档「技术面超买」名单曝光

标普500指数周二(6日)触及历史新高，但综观市值至少1兆美元的13家公司今年迄今股价表现，只有四家表现优于大盘，使市场对这波涨势由大型股领军的涨势感到忧心。

挤进1兆美元俱乐部的13家公司当中，美光(MU-US)与超微(AMD-US)表现最为突出，在人工智慧(AI)晶片需求带动下，今年来分别大涨近275%及逾200%。市值即将迈入6兆美元的辉达(NVDA-US)股价上涨近30%，市值接近4.9兆美元的苹果(AAPL-US)也上涨约23%。标普500指数今年迄今累计上涨14.4%。

然而若从今年涨跌幅来看，许多大型股其实落后大盘。Meta Platforms(META-US)今年上涨12.7%，虽然今年大部分时间的走势都欲振乏力，但在9月推出新款AI代理Muse获得好评之后，股价获得强力提振。

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Google母公司Alphabet(GOOGL-US)、亚马逊(AMZN-US)及微软(MSFT-US)今年股价则是上涨10%至11%，礼来(LLY-US)与博通(AVGO-US)涨幅为高个位数。波克夏(BRK.B-US)今年股价几乎持平，特斯拉(TSLA-US)则下跌15%。

Bespoke Investment Group分析师说：对于这群被认为带领市场上涨的股票而言，个别成员今年来的表现称不上非常亮眼

马斯克旗下另一家公司SpaceX(SPCX-US)也是市值1兆美元俱乐部成员，拜近期股价大涨之赐，与6月首次公开发行(IPO)时的发行价相比高出30%，优于标普500指数同期的6%涨幅。由于SpaceX是在今年年中上市，因此没有可用来比较的全年报酬率。

七档个股技术面过热

儘管其中几家公司今年以来落后大盘，但近期多数股价已重新加速上涨。Bespoke分析师警告，13档兆元市值股票中，有六档从技术面来看呈现超买，包括美光、超微、辉达、Meta、微软及特斯拉，此外，SpaceX更被认为处于极度超买状态。其余六档则被Bespoke分析师评为中性。

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Bespoke在报告中进一步分析技术面过热个股中的两档。分析师认为，Meta可能面临压力，因为该股短期的50日均线即将突破较长期的200日均线，也就是所谓的黄金交叉。

Bespoke分析师指出，Meta股价在2018年及2025年出现黄金交叉后，都曾触及中期高点，儘管技术分析师认为黄金交叉是看多的技术型态，但实际情况并非总是如此，

Alphabet技术面释出买进讯号

Bespoke则认为Alphabet可能是买进标的，因为该股50日均线近期走低，但200日均线持续走高。

Bespoke表示，自Alphabet于2004年上市以来，这种型态共出现11次。Bespoke分析师指出，过去这些期间通常是软着陆，股价通常会在接下来一年内上涨。

不只如此，在过去11次类似情况中，Alphabet股价只有一次在一年后低于当时水準。

不过，技术面超买并不代表股价即将下跌。巴隆周刊(Barron"s)资深技术分析师Doug Busch表示，强势股在趋势明确时，往往会持续走强。

SpaceX、辉达、微软、苹果展望

Busch指出，儘管SpaceX近期似乎有点涨过头，但超买状况可能持续一段时间。他给SpaceX的目标价为195美元，较目前水準高30%。

Busch补充，辉达近期才开始展现强劲动能。今年前四个半月，辉达表现落后大盘，且目前仍落后许多其他半导体股。预期这家全球市值最大的公司将加入这波涨势，并带动科技股一路涨到年底，

Busch也认为，微软股价目前并未处于超买状态，应可持续增强涨势。他并指出，在Bespoke技术面评估中被列为中性的苹果，看起来已準备好上攻，到2027年第1季可能涨至400美元，较目前价格高出20%。

动能股重新吸金 大型科技股涨势面临考验

儘管部分动能股今年表现落后，但投资人再次涌向动能股。专注于那斯达克100指数最大型企业的主动式基金Invesco Top QQQ ETF(QBIG)，过去三个月上涨9%，同期标普500指数上涨4%，Roundhill Magnificent Seven ETF(MAGS)自7月初以来大涨11.6%。

Invesco全球ETF主管Brian Hartigan表示，Top QQQ基金让投资人能进一步提高大型科技股的曝险。辉达、苹果、微软、亚马逊、Alphabet及特斯拉合计占该基金投资组合近三分之一。

巴隆总结，儘管这些科技巨头多数今年全年表现并未超越标普500指数，但最近几周以来许多股票已大幅上涨，目前看来涨幅相当可观。市场涨势扩大的趋势暂时踩下煞车。而投资人面临的挑战，是判断这些大型股还能上涨多少。