美债殖利率飙20多年高！资金涌向AI巨头避险重创小型股 罗素2000跌快10%接近修正区间

在投资者热情重返少数科技巨头之际，小型股却在利率重压下节节败退。标普500指数今年表现在本周超车罗素2000指数，凸显市场分化加剧。随着市场广度恶化，利率与AI资本开支週期正主导资金流向。

罗素2000指数周三(7日)收于2793.2点，较不到两个月前历史收盘高位回落9%，距离较近期高点下跌10%的修正区间仅一步之遥，若周四(8日)收于2761.58点便正式步入该区间。

罗素2000今年迄今涨幅12.5%，落后标普的14%，与数周前相比急剧逆转。

Truist首席投资官Keith Lerner指出，推升小型股走跌的首要因素是不断攀升的长债殖利率。利率上升正在产生冲击，只是科技板块掩盖了这一影响。

过去一个月，对利率敏感的金融、房地产族群跌幅均超过7%，材料与工业类股也跌超4%。小型股对利率更为敏感，因其背负更多债务且浮动利率债务佔比高。通膨担忧、油价上涨及财政赤字扩大推高债券殖利率，加剧小型股估值与再融资压力。

相比之下，包括科技七巨头在内的超大型个股对利率变化几乎免疫，儘管它们为AI建设大举举债，资金仍涌入这些盈利稳健的避风港。

值得注意的是，即便侧重科技的小型股也举步维艰。Invesco标普小型资讯科技ETF较6月高点跌10.4%。

盈透证券策略师Steve Sosnick说，经济成长不均衡，加上利率大幅回升，小型股环境艰难。

周三公布的联準会(Fed)上月会议记录显示，多数官员认为年底前再升息1码可能是合适的。美股三大指数当日收低，罗素2000大跌1.3%，标普与那指微跌0.2%，道指跌0.7%。