企业IT预算大洗牌！Adobe、Zoom、DocuSign恐成输家 Salesforce反跃居受惠股

企业IT部门正将预算从传统软体转向人工智慧(AI)产品之际，各家软体公司因应转变的能力各异，分析师认为，Salesforce(CRM-US)有望深化企业客户的依赖关係，Adobe(ADBE-US)则面临较大的预算转移风险。

富国银行(Wells Fargo)针对100名资讯长(CIO)进行的最新调查显示，每五家公司就有三家计画在近期将至少一个中个位数百分比的资讯科技(IT)预算重新配置至AI领域。

根据这项调查结果，富国银行分析师Michael Turrin将Adobe(ADBE-US)的股票评级从加码下修至减码，相当于卖出评级，并将目标价从270美元下修至225美元。

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Turrin指出，专注于前台工具——也就是面向客户及办公室作业的软体产品——的公司，预料将受到预算重新配置的最大冲击，并点名Adobe、Zoom Communications(ZM-US)及DocuSign(DOCU-US)较易受冲击。

云端基础设施业者相对有利

相较之下，Turrin对基础设施软体业者抱持较乐观的看法，包括提供运算能力的大型云端服务公司。他认为，微软(MSFT-US)与亚马逊(AMZN-US)旗下的亚马逊网路服务(AWS)，可能较不容易受到这波转变冲击。

至于Salesforce(CRM-US)与思爱普(SAP)(SAP-US)等拥有大型系统纪录的软体公司，调查结果则呈现较为两极的看法。

例如，在受访资讯长眼中，14人将Salesforce列为AI时代前五大赢家之一，另有24人将其列为前五大输家之一。

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美银上调Salesforce评级 看好企业依赖加深

美国银行(BofA)分析师Tal Liani对Salesforce在AI时代的前景明显更为乐观。他周一将Salesforce股票评级从减码上修至买进，并将目标价从160美元大幅调高至285美元。

Liani指出，大型企业不太可能汰换Salesforce这类承载大量资料的平台，事实上，AI反而可能让企业更加依赖这些平台。

Liani表示，规模较小的公司或许能透过氛围编码(vibe coding)，自行开发满足个别需求的软体，但拥有企业级大型资料、资安需求及複杂工作流程的公司，仍将持续仰赖Salesforce。

他并指出，Salesforce的云端平台承载企业资料与工作流程，且公司正透过自家的自主AI产品Agentforce，将代理式AI(agentic AI)整合至客户关係管理(CRM)平台。这些优势有望进一步巩固Salesforce与企业客户之间的关係。