〈财报〉股票交易与财富管理双引擎发威！摩根士丹利Q3获利报喜

摩根士丹利(MS-US)2026会计年度第三季(截至9/30)靠股票交易与财富管理双引擎推升获利，每股盈余优于市场预期。股票交易营收年增近41%，财富管理部门更吸纳创纪录的2,320亿美元净新增资产，其中略逾半数与首次公开发行(IPO)相关，凸显大型企业上市带来的商机不只承销费，也延伸至员工持股与资产管理。

摩根士丹利周三(14日)公布，第三季归属公司净利为49.1亿美元，每股盈余3.03美元，高于去年同期的46.1亿美元、2.80美元，也超过分析师预估的2.91美元。该股周三盘前小幅走高，截至周二今年累计上涨约5.1%。

股票交易撑起获利 固定收益业务承压

联準会(Fed)利率决策与美伊战争引发市场波动，促使投资人调整投资组合，带动交易需求。摩根士丹利第三季股票交易营收达58亿美元，明显高于市场预估的49亿美元；整体交易营收为78.1亿美元，也超过预期的73.1亿美元。

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不过，固定收益交易营收年减7.3%至20.1亿美元，反映利率攀升压抑客户交易活动。高盛(GS-US)也呈现类似走势，股票交易强劲成长，但固定收益、外汇与大宗商品交易营收年减1%。

投资银行业务则展现韧性，摩根士丹利相关营收年增约2%至21.6亿美元。同期全球併购交易金额季减41%至9,930亿美元，为2025年第二季以来首度跌破1兆美元，IPO市场也因市况不佳出现撤案。

摩根士丹利仍参与多笔大型交易，并已取得Anthropic与OpenAI预计上市案的承销角色，为后续业务增添机会。

IPO带动资产涌入 财富管理刷新纪录

财富管理部门第三季净新增资产达2,320亿美元，远高于去年同期的810亿美元。其中略逾半数来自IPO相关资金流入，摩根士丹利今年参与的大型上市案包括SpaceX(SPCX-US)。

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SpaceX也是摩根士丹利职场金融服务客户，该业务提供员工股权薪酬、退休计画与高阶主管相关服务，让银行得以承接企业上市衍生的个人财富管理需求。

财富管理营收由去年同期82亿美元升至创纪录的91亿美元，税前获利年增10%至28亿美元，税前利润率达30.4%。收费型资产净流入805亿美元，年增92%。

2008年金融危机后，摩根士丹利逐步提高财富管理业务比重，并透过收购扩大规模。目前财富管理资产达8.4兆美元，连同投资管理计算，客户资产总额创下10.5兆美元新高。

旗下业务涵盖财务顾问、员工持股计画管理及网路券商E*Trade。第三季自主投资家庭客户增至880万户，日均收益交易笔数年增8%至110万笔，显示客户交易活动持续升温。